《方案》甫一出臺，招銀理財、平安理財、興銀理財、光大理財四家銀行理財公司就發(fā)聲表態(tài)，將抓住重要政策機遇，加強權(quán)益投資能力建設(shè)，積極參與資本市場建設(shè)。
作為資管市場的重要組成部分，銀行理財在推動中長期資金入市方面的作用不可忽視。《方案》提出，允許公募基金、商業(yè)保險資金、基本養(yǎng)老保險基金、企（職）業(yè)年金基金、銀行理財?shù)茸鳛閼?zhàn)略投資者參與上市公司定增。
平安理財方面對上海證券報記者表示，《方案》針對國內(nèi)資本市場中長期資金不足的問題對癥下藥，打通各類型中長期資金入市的堵點、難點，明確規(guī)劃了各類型資金入市規(guī)模的比例要求。“我們相信，這一綜合方案的實施，將提升我國資本市場的可投資性，即在減少市場波動、穩(wěn)定市場運行、改善投資者體驗的同時，提升各類型投資資金的中長期回報”。
作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增，將為銀行理財行業(yè)帶來全新機遇。興銀理財首席權(quán)益投資官蒲延杰認為，銀行理財作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增，可實現(xiàn)中長期資金與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的有效對接，提高資源配置的效率，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。
《方案》同時明確，在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標(biāo)準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。對此，光大理財表示，這意味著銀行理財將上升為A類投資者，同一理財公司管理的多只理財產(chǎn)品或可視為同一委托人，一定程度上降低了理財資金直接參與上市公司定增的門檻。
“這為銀行理財公司在上市公司定增賽道進行展業(yè)布局，提供了重要政策機遇。”在光大理財看來：一是有助于銀行理財公司豐富資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，降低對傳統(tǒng)固定收益類資產(chǎn)的依賴。在低利率環(huán)境下，定增作為一種權(quán)益類投資工具，可通過折價為理財資金提供更高的收益潛力。二是定增的鎖定期機制能夠促使理財資金進行中長期投資，熨平短期市場波動的影響，有助于實現(xiàn)長期穩(wěn)健的收益。三是理財資金通過參與定增，能夠為企業(yè)提供直接資金，支持實體企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)改造，切實發(fā)揮理財產(chǎn)品支持實體經(jīng)濟的作用。
當(dāng)前，銀行理財市場的“含權(quán)量”還有較大提升空間。《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2024年）》顯示，截至2024年末，理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)合計32.13萬億元，同比增長10.56%。但理財產(chǎn)品資產(chǎn)配置以固收類為主，投向權(quán)益類資產(chǎn)余額僅0.83萬億元，占比2.58%。
對于以固收類投資見長的銀行理財行業(yè)來說，推動中長期資金入市，機遇和挑戰(zhàn)并存。招銀理財認為，理財行業(yè)應(yīng)通過加強權(quán)益能力建設(shè)，積極參與資本市場，并拓展銷售渠道和客戶群體，以更好地應(yīng)對市場變化并實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
銀行理財如何推動中長期資金入市？平安理財表示：將進一步加大多資產(chǎn)、多策略的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和投資布局，抓住《方案》出臺的契機，提升對權(quán)益市場的參與力度；強化對權(quán)益市場投研能力的差異化建設(shè)，加大權(quán)益策略的賦能應(yīng)用，結(jié)合定增、舉牌等政策安排，探索戰(zhàn)略性的投資方向。
光大理財表示，未來將研究發(fā)行“+定增策略”的長期限（18個月以上）公募類“固收+”產(chǎn)品，通過產(chǎn)品的擴容布局以滿足更多群眾參與資本市場投資的需求。同時，鎖價定增項目具備更早的前期溝通時效和信息透明度，也將探索通過私募專向產(chǎn)品的方式，引導(dǎo)中長期資金入市投資。
