A股物流板塊市值第一的順豐控股與香港聯(lián)交所上市的最大的國際物流公司嘉里物流的聯(lián)手，在牛年即將來臨之時引爆市場。

2月9日晚，順豐控股發(fā)布公告稱將以現(xiàn)金175.55億港幣要約收購聯(lián)交所公司嘉里物流51.5%的股份，完善貨運代理及國際業(yè)務的戰(zhàn)略布局。順豐方面表示，若收購完成，順豐將向國際型綜合物流服務商又邁進一步。

當然，這不是故事的全部。當晚,順豐控股打出一套組合拳：在A股市場擬非公開發(fā)行方式募資220億元，用以投資于速運設備自動化升級項目、新建湖北鄂州民用機場轉運中心工程項目、數(shù)智化供應鏈系統(tǒng)解決方案建設項目、陸路運力提升項目、航材購置維修項目以及補充流動資金。

超400億元的巨大融資規(guī)模意味著，順豐正在以更進取的姿態(tài)實踐其在全球的積極擴張計劃。而這背后動因則是，國內(nèi)主戰(zhàn)場上，不僅快遞物流行業(yè)具有高成長性，更是順豐遠超行業(yè)增速帶來的巨大的市場機會。而國際市場則成為順豐的延伸戰(zhàn)場。

現(xiàn)金收購嘉里 拓展海外布局

順豐公告稱，擬通過全資子公司Flourish Harmony向嘉里物流聯(lián)網(wǎng)有限公司(Kerry Logistics Network Limited，簡稱：嘉里物流)股東及購股權持有人發(fā)出部分要約，以現(xiàn)金方式收購嘉里物流約9.31億股股份(約占標的公司已發(fā)行股本的51.8%和全面攤薄股本的51.5%)。與此同時，嘉里物流出售其中國香港貨倉業(yè)務和中國臺灣業(yè)務至嘉里控股及全資子公司。

交易計劃完成后，嘉里物流聯(lián)網(wǎng)在香港聯(lián)合交易所的上市地位將維持不變。Kerry Group旗下公司將繼續(xù)持有嘉里物流聯(lián)網(wǎng)重大股權，而公司也會繼續(xù)在市場上以明確的品牌形象”嘉里”品牌運營，一并由現(xiàn)有核心領導團隊管理。

資料顯示，嘉里物流以亞洲為基地，業(yè)務涵蓋綜合物流、國際貨代、工業(yè)項目物流、跨境電子商貿(mào)，以及最后一里派送等，是香港聯(lián)交所上市的規(guī)模最大的國際物流公司。在Armstrong & Associates發(fā)布的榜單中，嘉里物流2019年全球空運貨代排名第16，海運貨代排名第7，全球貨運代理排名第11。過去5年，嘉里物流的業(yè)績一直保持著較為穩(wěn)定的增長。2019年嘉里全年收入超過400億港元。2020年上半年，嘉里物流實現(xiàn)收入218.85億港元，凈利潤13.4億港元。

強強聯(lián)合聚力共贏

順豐方面稱，嘉里物流可以拓展海外基礎設施網(wǎng)絡布局，打造順豐國際版圖的“橋頭堡”：嘉里物流擁有遍布全球50多個國家及地區(qū)的環(huán)球網(wǎng)絡，于全球一半新興市場設立據(jù)點，擁有10,000余輛運營車隊，超過7,500萬平米的物流設施，在世界各地組建了超過4,3000人的本土化服務團隊。本次收購后，順豐全球網(wǎng)點布局將由17個國家與地區(qū)擴展至59個國家與地區(qū)。隨著鄂州機場的建立，公司國際航線，特別是亞洲航線不斷豐富，嘉里物流在日、韓、東南亞有深厚布局，可以形成良好的協(xié)同效應。嘉里物流有助于拓展順豐的海外履約能力半徑，加速向國際型綜合物流服務商邁進。

值得一提的是，此次收購的嘉里物流具備以高端品牌為主的豐富客戶資源，與順豐的定位和潛在目標客戶群體高度契合。國際高端品牌客戶資源將高效無縫嫁接，不僅為順豐時效件業(yè)務帶來強勁增長動力，而且能夠加速孵化順豐的供應鏈管理能力。

嘉里物流是植根亞洲、融通全球的國際頂尖物流綜合服務供應商，其客戶涵蓋電子科技、醫(yī)藥、國際時裝、快消品等各行業(yè)頭部品牌公司(包括大量世界500強定級客戶，如微軟、宜家、優(yōu)衣庫等)，可為順豐無縫對接國際頭部B端品牌客戶資源;同時，相對于順豐尚處于成長期的ToB業(yè)務，嘉里在To B供應鏈領域優(yōu)勢明顯，為各大世界龍頭品牌承擔亞洲地區(qū)的供應鏈分銷環(huán)節(jié)整體服務，順豐與嘉里的聯(lián)姻將有助于順豐快速孵化To B物流供應鏈服務能力，迅速切入不同業(yè)態(tài)龍頭企業(yè)的供應鏈服務環(huán)節(jié)，先發(fā)性地搶占廣闊的To B供應鏈市場。

持續(xù)并購合作實現(xiàn)跨越式發(fā)展

收購兼并優(yōu)質(zhì)標的，是順豐實現(xiàn)全球化布局的重要途徑。一直以來，順豐控股不斷尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行收購與合作，幫助公司更快、更穩(wěn)地成長為綜合物流巨頭。因為歷史告訴我們，快遞企業(yè)并購延伸，最后實現(xiàn)全鏈條效率最大化，是物流巨頭們的必經(jīng)之路。

近30年以來， UPS借助其主營快遞業(yè)務優(yōu)勢，拓展至產(chǎn)業(yè)鏈上下游，包括供應鏈(1992年成立UPS Supply ChainSolution)、貨代(2001年收購飛馳)、電商服務(2001年收購Mail Box、2012年收購Kiala NV、2014年收購i-Parcel)、供應鏈金融(2001年收購美國第一國際銀行)等業(yè)務板塊，突破單一業(yè)務發(fā)展瓶頸，從而向物流綜合服務提供商邁進。UPS并購的主要目的是實現(xiàn)跨地域(尤其是跨國別)或跨產(chǎn)品的擴張，通過跨地域擴張?zhí)岣呔W(wǎng)絡覆蓋度、通過跨產(chǎn)品擴張增加產(chǎn)品組合多樣性，可以形成網(wǎng)絡效應和協(xié)同效應，形成全鏈條效率最大化。

而FedEx1978年上市，之后相繼完成數(shù)十項并購，強化了其在快遞、小包、零擔貨運、物流、零售電商運輸及相關技術領域的領先地位，也使其業(yè)務遍布全球，形成潛在用戶規(guī)模最大化。

過去幾年，除了收購了DHL在華供應鏈業(yè)務外，順豐也在積極與一些物流企業(yè)建立合作。在國際業(yè)務方面，順豐選擇與運輸物流企業(yè)UPS進行戰(zhàn)略合作，在香港成立獨立合資公司聚焦跨境貿(mào)易、拓展全球市場。在倉儲物流方面，順豐與專注于物流、不動產(chǎn)等領域的投資管理與商業(yè)創(chuàng)新公司普洛斯加強合作伙伴關系，加深在物流中轉場、供應鏈倉儲、冷鏈領域及物流設備金融等方面的合作;另外，順豐還與綜合地產(chǎn)集團嘉民集團建立長期合作伙伴關系，共同合作開發(fā)建設倉儲設施。在冷鏈方面，順豐與冷鏈物流企業(yè)夏暉簽訂在中國成立合資公司的協(xié)議，雙方攜手打造一家冷鏈物流公司。

通過一系列投資并購，順豐迅速切入了快運、冷鏈、供應鏈管理服務等領域，提升了公司在相關領域的行業(yè)地位，實現(xiàn)在新興業(yè)務領域與關鍵戰(zhàn)略能力的布局，確保未來可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展。

從不斷增長的中國市場到以亞洲為起點的全球性的覆蓋，從領先的數(shù)智化科技能力到成熟的本土運營，國內(nèi)最大航空貨主、貨運機隊和亞洲最大的貨運樞紐機場到國際領先的貨代業(yè)務，從億量級C端客戶百萬級B端客戶，到強大的B端物流服務能力，順豐與嘉里的合作，不僅是網(wǎng)絡公司和能力互補，更是資源疊加和客戶融通的合力共贏，將產(chǎn)生1+1>2的協(xié)同效應。

定增220億內(nèi)生成長和外延并購并重

為了打造數(shù)智化全鏈路綜合物流服務商，順豐一方面通過不斷尋找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進行收購與合作，幫助公司快速切入新領域，實現(xiàn)全面擴張;另一方面順豐也在借助資本市場的力量，加速自身業(yè)務發(fā)展，不斷創(chuàng)新業(yè)務模式，提高運營效率，完善業(yè)務布局。

在發(fā)布收購嘉里物流的同時，順豐控股還發(fā)布了募資220億的定增預案。此次募集資金將投資于速運設備自動化升級項目(60億)、新建湖北鄂州民用機場轉運中心工程項目(50億)、數(shù)智化供應鏈系統(tǒng)解決方案建設項目(30億)陸路運力提升項目(20億)、航材購置維修項目(20億)、以及補充流動資金(40億)。

順豐表示，此次募投將有助于公司進一步貫徹以客戶為中心、加深供應鏈服務能力、提供綜合物流解決方案的發(fā)展戰(zhàn)略，通過自動化、智慧化升級實現(xiàn)科技賦能物流服務，夯實公司在領先的服務時效、服務質(zhì)量方面的核心優(yōu)勢，全面提升公司一站式綜合解決方案能力。

關鍵詞： 順豐 嘉里 海外布局