新能源能贏多少上市公司？

作者|劉勤文

(資料圖片僅供參考)

編輯丨吳麗娟

來源|野馬金融

一輛新能源汽車到底有多少寶？從整車的特斯拉、蔚來，到電池的寧德時代、新航，再到提供原材料的贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)，眾多富豪和上市公司已經(jīng)走上了新能源的軌道。

鈷作為一種稀有金屬材料，是新能源汽車電池的重要組成部分。隨著新能源汽車的快速發(fā)展，對稀有金屬鈷的需求也在不斷增加。從事精煉鈷產(chǎn)品加工和銷售的上海格派鎳鈷材料有限公司（以下簡稱“格派鎳鈷”）三年來收入增長了兩倍多。在資本市場，向香港聯(lián)交所提交《招股書》，通過募資擴(kuò)大生產(chǎn)，提升市場競爭力。

作為新能源電池供應(yīng)商，

凈利潤受原材料價格影響較大

鈷有多受歡迎？總部位于倫敦的鈷研究所在其最新發(fā)布的《2021年鈷市場報告》中指出，去年全球鈷市場達(dá)到84億美元，比2020年增長了90%。

激增的原因首先與電動汽車有關(guān)。“鈷用于鋰離子電池的各種最終用途，包括電動汽車、儲能和便攜式電子產(chǎn)品。隨著全球經(jīng)濟(jì)尋求減少交通運輸業(yè)的碳排放，其中最重要的能源轉(zhuǎn)型無疑是電動汽車。電動汽車是鈷需求前景的關(guān)鍵，到2026年，電動汽車將至少占鈷總需求的50%。”英國商品研究所CRU集團(tuán)高級分析師HarryFisher告訴《財經(jīng)》記者。

與火爆的國內(nèi)新能源市場相比，國內(nèi)的鈷生產(chǎn)并不“火爆”，甚至可以說基本不存在。《2021年鈷市場報告》指出，2021年剛果（金）將占全球鈷產(chǎn)量的74%，超過排名第二的澳大利亞11.8萬噸。澳大利亞的產(chǎn)量為5600噸，占總產(chǎn)量的3%。古巴、菲律賓、俄羅斯和加拿大等國占據(jù)剩余13%的產(chǎn)量。因此，國內(nèi)不少企業(yè)走上了“全球?qū)も挕敝贰?/p>

格派鎳鈷也不例外，在剛果（金）、南非、俄羅斯、加拿大等地采購鈷、鎳等原材料。《招股書》顯示，從2019年到2020年，最大的鎳鈷供應(yīng)商是俄羅斯上市的領(lǐng)先金屬和礦業(yè)公司。2021年和2022年1-6月，是一家國際大宗商品貿(mào)易公司，TELFAG。收購金額分別為5.5億元、15.12億元、11.02億元和6.88億元，分別占收購總額的48.6%、55.6%、30.5%和36.8%。前五名供應(yīng)商分別占采購總額的81.6%、85.3%、80.8%和76.7%。

其次，“外采、內(nèi)煉、內(nèi)銷”也成為常態(tài)。據(jù)統(tǒng)計，2021年中國精煉鎳銷量約170萬金屬噸，占全球總銷量的59.2%。格派鎳鈷的客戶主要在中國，是下游的主要供應(yīng)商。新能源汽車、消費電子或鋰離子電池制造商。部分供應(yīng)商的客戶包括三星、寧德時代、比亞迪、LG和特斯拉等公司。

格派鎳鈷的發(fā)展也與下游需求密切相關(guān)。

2019年至2021年，鈷價從26萬元/金屬噸左右上漲至54萬元/金屬噸左右，格派鎳鈷收入也同步上漲，分別達(dá)到10.65億元、24.49億元、3.555元億元。1億元，對應(yīng)的凈利潤分別為2700萬元、10500萬元、30900萬元。

但隨著2022年進(jìn)入第二季度，鈷價下跌。據(jù)SMM數(shù)據(jù)分析，主要是二季度終端市場需求疲軟，動力電池入倉較多，疊加數(shù)字市場持續(xù)減少，三元前驅(qū)體和四鈷市場鈷需求明顯下降，鈷市場供過于求，價格大跌。衰退。

截至2022年9月，鈷價已降至35萬元/金屬噸左右，而2020年上半年，格派鎳鈷由盈利轉(zhuǎn)為虧損9880萬元，整體毛利率從15.6%至0.7%。銷售毛利率由18.9%下降至-14.9%。

對此，格派鎳鈷解釋稱，“考慮到2022年二季度鈷價的回落，我們清理了部分鈷相關(guān)庫存，計提減值損失3.57億元；部分產(chǎn)品平均采購成本上升幅度較大。比平均銷售額。價格上漲；銷售額下降。”

由LG和盈科資本投資，

四地設(shè)廠擴(kuò)大生產(chǎn)

盡管鈷價下跌，格派鎳鈷也出現(xiàn)虧損，但格派鎳鈷仍看好其未來預(yù)期，仍在擴(kuò)產(chǎn)中。也有不少機(jī)構(gòu)看好格力鎳鈷。

《招股書》顯示，2019年以來，格派鎳鈷密集完成六輪融資，融資總額約20.78億元。

來源：《招股書》

其中，2021年10月，獲得LGES等多家機(jī)構(gòu)投資總額7.54億元。LGES的最終受益者是LG集團(tuán)。在韓國，是與三星集團(tuán)、現(xiàn)代集團(tuán)、SK集團(tuán)齊名的四大財團(tuán)之一。一、目前持有4.02%的股份。雙方還達(dá)成合作，簽訂長期銷售協(xié)議，自2023年起六年內(nèi)采購總量為20,000金屬噸硫酸鎳。

2021年12月，盈科資本領(lǐng)投格派鎳鈷C輪融資。目前，盈科資本的股權(quán)由機(jī)構(gòu)和個人組成。主要股東為公司法人、董事長錢明飛，機(jī)構(gòu)股東包括泰格醫(yī)藥（300347）。.SZ)、東富龍(300171.SZ)、百潤(002568.SZ)、浦發(fā)銀行(600000.SH)、海鷹集團(tuán)、金水集團(tuán)、青島財富等國企及上市公司。沙鋼集團(tuán)創(chuàng)始人沉文榮控股的張家港投資，連續(xù)四輪B、B+、C、D投資，目前持股1.31%。沉文榮曾進(jìn)入《2019年胡潤百富榜》，以260億元的財富排名第120位。

與募資同時進(jìn)行的還有格力鎳鈷的持續(xù)擴(kuò)張計劃。計劃對浙江部分現(xiàn)有精煉鈷工廠進(jìn)行改造擴(kuò)建，新增計劃年產(chǎn)能6000金屬噸，使精煉鈷和硫酸鎳總設(shè)計產(chǎn)能達(dá)到13000金屬噸/年。

格派鎳鈷還計劃在廣西安徽、安徽廬江新建工廠，生產(chǎn)錳酸鋰正極材料、硫酸鎳及高鎳三元前驅(qū)體、黑色物質(zhì)和碳酸鋰，進(jìn)一步擴(kuò)大在鎳、鈷和鋰。

覆蓋提升市場競爭力。

本次上市募集，格派鎳鈷擬將募集資金用于生產(chǎn)相關(guān)支出、研發(fā)能力提升、營運資金及一般企業(yè)用途。其中，與生產(chǎn)相關(guān)的支出包括：資助浙江工廠擴(kuò)建生產(chǎn)線；資助建立廣西工廠。

綠鎳鈷董事長曹東強(qiáng)在接受《OFweek鋰網(wǎng)》采訪時表示，“目前格派能源基本上是圍繞整個行業(yè)的大方向進(jìn)行布局，因此格派能源將鞏固鎳鈷的基礎(chǔ)原材料“未來的鋰鹽。同時，它延伸到下一步。”

從校友到夫妻，

接管妻子和姐夫的公司

格派鎳鈷的控股股東為曹東強(qiáng)、龔立峰。兩人早年仍是校友，均于2004年6月畢業(yè)于南京師范大學(xué)。

事實上，格力鎳鈷最初是由龔立峰的姐夫何大力于2006年11月創(chuàng)立的，當(dāng)時曹東強(qiáng)還在快速消費品行業(yè)做市場分析。他發(fā)現(xiàn)朋友的銅鈷貿(mào)易生意有很好的商機(jī)。于是曹東強(qiáng)、龔立峰于2007年2月加入格派鎳鈷。何大力于2007年8月因公司初期經(jīng)營困難、業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢等原因離職。曹東強(qiáng)收購了公司20%的股權(quán)，將公司定位于鈷貿(mào)易業(yè)務(wù)，但很快在2008年遭遇金融危機(jī)。

“那個時候，我們創(chuàng)業(yè)遇到了很大的風(fēng)險，第一年賺了1000萬，第二年就虧了2000萬，當(dāng)時家里人說做不到，就賣掉吧。”回家上班。我要求再給我一年。”曹東強(qiáng)在接受《風(fēng)云浙商面對面》采訪時說。

來源：罐頭畫廊

2009年，曹東強(qiáng)的股權(quán)增至90%，成為第一大股東，其余10%的股權(quán)由龔立峰持有。2021年8月，格派鎳鈷更名為上海格派鎳鈷材料有限公司。經(jīng)過多次股權(quán)變更，夫妻雙方目前持有56.21%的股份。

早期，格派鎳鈷都是從事貿(mào)易業(yè)務(wù)，直到2016年，通過成功收購浙江嘉力科鈷鎳材料公司，從貿(mào)易商轉(zhuǎn)型為制造企業(yè)。2016年，格派鎳鈷通過司法拍賣獲得浙江加利科鈷鎳材料公司的所有權(quán)，包括庫存：氧化鈷19.725噸、碳酸鈷8.8噸、硫酸鈷4.8噸、硫酸鎳6噸。支付的對價為1.5億元。交易完成后，浙江嘉力克更名為浙江格派，現(xiàn)已發(fā)展成為格派的主要生產(chǎn)基地之一。

截至目前，格派鎳鈷搶占新能源風(fēng)口，2021年營收快速增長至35億元，多輪融資后估值增至103億元。曹東強(qiáng)在接受《風(fēng)云浙商面對面》采訪時設(shè)想，“實現(xiàn)500億元以上的營收規(guī)模，這是我們2025年的目標(biāo)。10輛電動車中，2輛電動車的材料都是我們電網(wǎng)做的。派提供。”

不過，很顯然，目前格力鎳鈷的營收規(guī)模與想象還有很大差距。作為新能源的上游產(chǎn)業(yè)，格派鎳鈷雖然發(fā)展前景不可估量，但明顯受制于下游企業(yè)也是不爭的事實。你對新能源行業(yè)了解多少？您如何看待格力鎳鈷？歡迎在下方留言討論。

本文為一點點作者原創(chuàng)，未經(jīng)授權(quán)不得轉(zhuǎn)載

關(guān)鍵詞： 電動汽車 上市公司 稀有金屬