多個國家近期加息或積極準備收緊貨幣政策，以應(yīng)對美聯(lián)儲最新釋放的提前加息的信號。分析人士稱，為防范資本外流引發(fā)金融市場動蕩，以亞洲為代表的眾多國家正提高外匯儲備，以幫助減少未來美國貨幣政策轉(zhuǎn)向帶來的潛在風險。

多國準備調(diào)整貨幣政策

多個經(jīng)濟體近期紛紛公布了貨幣政策調(diào)整方向。

由于通貨膨脹壓力增大，巴西中央銀行16日宣布上調(diào)基準利率75個基點，至4.25%。這是巴西央行今年以來第三次加息。巴西央行表示，5月通脹率超預(yù)期及近期電力價格上調(diào)將導(dǎo)致短期內(nèi)通脹率居高不下，調(diào)整基準利率有助于對抗通脹。今年3月，巴西央行將基準利率從2%上調(diào)至2.75%，為2015年7月以來首次加息。5月，巴西央行再度上調(diào)基準利率至3.5%。

巴西地理統(tǒng)計局日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年5月巴西年化通脹率達8.06%。巴西國家貨幣委員會設(shè)定的2021年通脹率管理目標中值為3.75%，允許上下浮動1.5個百分點。

分析人士表示，此次加息在預(yù)料之中，預(yù)計巴西央行未來數(shù)月將繼續(xù)加息，到今年年底基準利率將達6.25%。

盡管印尼央行17日維持利率在紀錄低點不變，不過經(jīng)濟界人士警告稱，美聯(lián)儲動向?qū)⑹窃搰x擇加息的重要參照。印尼金融銀行首席經(jīng)濟學家瓦爾德哈那表示，央行可以實施貨幣政策正常化，以應(yīng)對全球和國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇。他對當?shù)孛襟w稱：“目前全球通脹狀況正在加劇，而一些發(fā)展中國家的貨幣政策方向開始發(fā)出緊縮信號。”印尼寶石銀行副總裁帕拉戴德說，印尼對基準利率實施緊縮政策將發(fā)生在美聯(lián)儲發(fā)出強烈信號并確認相關(guān)利率正常化時。印尼經(jīng)濟改革中心研究總監(jiān)阿卜杜拉表示，如果美聯(lián)儲有加息跡象，印尼央行就將加息。

韓國央行行長李柱烈5月釋放的信息是，韓國央行應(yīng)為“有序地”退出刺激措施做準備，這個信號已經(jīng)得到增強，會議紀要顯示，多數(shù)政策委員表達了盡早調(diào)整政策的必要性。

在韓國央行發(fā)出一系列鷹派信號后，經(jīng)濟學家們調(diào)整了他們的預(yù)期。在上個月的調(diào)查中，預(yù)期中值是在2022年第三季度加息。近期，彭博調(diào)查的30位分析師中有10位預(yù)計，韓國央行會在今年最后幾個月更早收緊政策。根據(jù)路透社一份對經(jīng)濟學家的調(diào)查，韓國央行可能在明年第一季度前開始上調(diào)利率，這意味著其可能比亞洲其他央行更早開始縮減疫情期間的刺激措施。

提前積累外匯儲備

為應(yīng)對未來美國收緊貨幣政策帶來的不確定性，亞洲多國正增加外匯儲備，以防資本短期流出引發(fā)金融市場動蕩。

據(jù)彭博社報道，亞洲新興經(jīng)濟體累積的外匯儲備已經(jīng)創(chuàng)下近7年來最高水平，這些國家都將具備應(yīng)對市場動蕩的緩沖能力。截至今年5月，亞洲快速增長的新興經(jīng)濟體央行外匯儲備達到5.82萬億美元。

荷蘭銀行集團的經(jīng)濟學家馬帕指出，盡管外匯儲備增長有一部分反映出美元疲軟和各國出口大幅改善，但也反映出多個央行正在刻意為后市做好充足的準備。馬帕解釋說：“新興經(jīng)濟體肯定從過去經(jīng)驗中吸取了教訓，他們對于發(fā)達國家央行的貨幣政策反轉(zhuǎn)更有警惕性和敏感度，包括美聯(lián)儲縮減購債、加息的潛在影響。”

豐業(yè)銀行亞太經(jīng)濟主管邁克庫莉表示，任何暗示美聯(lián)儲實施縮減購債的跡象，都將考驗一個國家經(jīng)常項目和外匯儲備的防御措施。她說：“亞洲各國存在顯著的差異，部分國家更容易受到金融市場波動和資本外流的影響，像馬來西亞和印度尼西亞。這兩個國家的外匯儲備率低于其他國家。”

印度目前已經(jīng)累積創(chuàng)紀錄的外匯儲備，超過6000億美元。印度央行人士指出，這些儲備將有助于印度免受美聯(lián)儲政策外溢效應(yīng)影響。韓國的外匯儲備當前也已達到創(chuàng)紀錄的4564.6億美元。菲律賓則預(yù)計今年外匯儲備將達到創(chuàng)紀錄的1140億美元。

美加息預(yù)期提前至2023年

美聯(lián)儲16日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會議，宣布維持聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間在零至0.25%之間，符合市場預(yù)期。同時，美聯(lián)儲大幅上調(diào)今年美國通貨膨脹率增長預(yù)期至3.4%。

美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員18名成員一致認為，2021年聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間將維持在零至0.25%的超低水平。11名委員預(yù)計，這一利率區(qū)間將保持至2022年不變。13名委員認為，美聯(lián)儲將在2023年底之前將利率區(qū)間至少提高一次。有2名委員預(yù)計，利率區(qū)間或在2023年底之前升至1.5%至1.75%之間。此次加息預(yù)期的時點比普遍預(yù)期的2024年有所提前。

美國《華爾街日報》的文章稱，推動政策轉(zhuǎn)變的是比美聯(lián)儲幾個月前預(yù)期更強勁的經(jīng)濟反彈和更嚴重的通脹。市場人士紛紛表示，美聯(lián)儲的基調(diào)變化和新預(yù)期給市場敲響了一記警鐘，即美聯(lián)儲可能對通脹上升作出反應(yīng)。

美聯(lián)儲預(yù)計，今年美國失業(yè)率將降至4.5%，與3月份預(yù)測持平;2022年失業(yè)率將降至3.8%。物價方面，今年美國通脹率或升至3.4%，剔除食品和能源價格后的核心通脹率為3%，分別較此前預(yù)期上調(diào)了1個百分點和0.8個百分點，同時遠高于2%的通脹目標。

美聯(lián)儲16日發(fā)布的聲明說，在疫苗接種進展和強有力的政策支持下，美國經(jīng)濟活動和就業(yè)指標有所加強。受疫情不利影響最大的經(jīng)濟部門仍然薄弱，但已出現(xiàn)改善。美聯(lián)儲認為，通貨膨脹率上升主要反映了暫時性因素。整體金融狀況依然寬松。

美聯(lián)儲重申，經(jīng)濟發(fā)展將在很大程度上取決于疫情發(fā)展。疫苗接種方面的進展可能會繼續(xù)減少疫情對經(jīng)濟的影響，但經(jīng)濟前景仍面臨風險。

美聯(lián)儲在聲明中說，將繼續(xù)以每月至少800億美元的速度增持美國國債，并以每月不低于400億美元的速度購買機構(gòu)抵押貸款支持證券，直至充分就業(yè)和物價穩(wěn)定兩大目標取得實質(zhì)性進展。

16日，美聯(lián)儲還發(fā)布最新一期經(jīng)濟前景預(yù)期，預(yù)計2021年美國經(jīng)濟將增長7%，較今年3月份預(yù)測上調(diào)0.5個百分點。同時，美聯(lián)儲預(yù)計2022年美國經(jīng)濟有望增長3.3%，與此前預(yù)測持平。

(記者 閆磊)

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