7月22日，環保板塊逆市走強。

Wind數據顯示，7月22日，環保領漲申萬一級行業。截至當日收盤，環保板塊漲1.75%，報2029.52點。

個股方面，7月22日，環保板塊92只個股上漲，10只股票下跌，平盤有1只股票。超越科技（301049）、東江環保（002672）、華宏科技（002645）、啟迪環境（000826）等漲停或漲超10%，中蘭環保（300854）、雪浪環境（300385）也漲超8%。

【資料圖】

拉長時間線看，7月18日-7月22日這一周，環保板塊漲幅達5.00%，也位居所有行業之首。

對于環保板塊的上漲是不是“一日游”行情，國泰君安證券認為，環保行業已經完成了資產負債表擴張、衰退及修復的完整周期，行業龍頭開始重新聚焦，估值修復條件已經具備。

動力電池回收概念走強

在7月22日的環保板塊中，動力電池回收概念表現亮眼。

東方財富Choice數據顯示，動力電池回收概念周五上漲2.60%。其中，超越科技、迪生力（603335）、天奇股份（002009）漲停，光華科技（002741）漲超6%、格林美（002340）漲4.59%。

消息面上，7月21日，工業和信息化部副部長張云明在“2022世界動力電池大會”上致辭時表示，我國已初步建立了動力電池的回收再利用體系。未來將進一步健全回收利用體系，加快制定回收利用管理辦法，加強央地工作聯動，形成協調監管機制，完善動力電池回收利用標準體系，支持智能拆解、材料再生等技術攻關和推廣應用，加快培育一批梯次利用和回收再生的相關企業。

東吳證券研報指出，電池回收具備資源價值，但商業模式本質為再制造，收入成本同向變動，利潤相對純資源企業穩定，而報廢量15年的持續增長是巨大產業紅利，持續成長屬性凸顯。

申港證券研報進一步指出，雙碳背景下循環經濟減污降碳屬性突出，資源循環成為各地工業固廢發展的必由路徑，新能源熱度高漲，動力電池退役潮將至，動力電池回收有望迎來政策法規的完善提升與回收市場的規模放量。

環保板塊估值仍處于歷史底部區域

環保板塊連續大漲，接下來持續性如何？

國泰君安證券認為環保屬于典型的低估值、快增長、“高性價比”板塊。一方面，環保板塊現階段估值水平仍處于歷史底部區間。另一方面，板塊整體業績仍持續保持高增長。另外，2023年行業整體PEG為0.58，主要細分領域PEG仍處低位。

廣發證券也看好環保估值提升。其在研報中指出，環保企業轉型加速，環保行業也在從早期的污染防治向再生能源、新能源轉型。轉型企業估值已明顯提升，存量業務也可為新業務提供現金流。伴隨轉型業務落地，將帶動利潤持續增長，估值修復在即。

展望后市，廣發證券建議關注高景氣賽道，包括生物柴油、垃圾焚燒、區域電力公司等方向。

板塊方面，國泰君安證券首推具備經營穩健與第二成長曲線雙重邏輯的垃圾焚燒板塊，其次推薦關注可向歐盟輸出負向碳稅的再生資源板塊，以及高股息率、低估值且產能規模擴張速度超預期的水務板塊。

具體到個股，國泰君安證券推薦國企龍頭綠色動力（601330）、三峰環境（601827）、瀚藍環境（600323）等，第二成長曲線邏輯清晰的旺能環境（002034）、中國天楹（000035）、偉明環保（603568），以及再生油企業卓越新能（688196）、再生塑料企業三聯虹普（300384）、再生金屬企業高能環境（603588）等。

廣發證券建議關注高景氣再生資源方向中的北清環能（000803）、卓越新能等，垃圾焚燒龍頭瀚藍環境、旺能環境等，以及水電、火電業績持續改善的湖北能源（000883）、皖能電力（000543）等。

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