“OK鏡(角膜塑形鏡)的生意肯定會越來越好做呀，最近監(jiān)管部門不是還準備開放一些有資質的機構嘛。”7月初，一家OK鏡經銷公司的工作人員在聊起相關業(yè)務時告訴紅星資本局。

上述工作人員所說的放開資質，是指近日業(yè)內流傳的《國家衛(wèi)生健康委醫(yī)政醫(yī)管局關于征求角膜塑形鏡技術臨床應用管理規(guī)范和操作規(guī)范意見的函》，其中針對驗配OK鏡的醫(yī)療機構，取消了“二級(含二級)以上”的要求。

(相關資料圖)

所謂OK鏡技術，是通過特別設計的角膜塑形鏡，主動、有步驟、漸進地改變角膜整體形態(tài)，以快速提高裸眼視力。OK鏡可通過夜間佩戴，達到改變角膜曲率、從而矯正白天視力的效果， 被稱為“防近視神器”。近期，市場需求疊加對政策的利好預期，多家券商發(fā)布研報表示看好OK鏡市場，不少眼科上市公司都在6月收獲了一輪大漲。

紅星資本局調查發(fā)現(xiàn)，OK鏡成本不高，零售價卻不低；即便是售價較低的國產OK鏡，零售價與出廠價之間也相差近10倍；與醫(yī)院相比，在經銷商直接供貨的醫(yī)療機構，OK鏡價格相對較低。

券商集體看好OK鏡

醫(yī)生：停止佩戴，視力會退回佩戴前的狀態(tài)

近視，尤其是青少年近視，已經成為普遍問題，有著“矯正近視神器”之稱的OK鏡也隨之火熱。

今年6月以來，已有安信證券、光大證券、中信證券、東吳證券等多家券商圍繞眼科、OK鏡發(fā)布研報，看好相關上市公司。6月，OK鏡龍頭企業(yè)歐普康視(300595.SZ)累計上漲24%，愛博醫(yī)療(688050.SH)累計上漲11%。

事實上，矯正近視的說法并不十分準確。北京同仁醫(yī)院副院長、眼科主任魏文斌曾表示：目前為止，還沒有一種藥物或者一種手術能把近視治好。近視的手術，僅僅是為了給大家摘眼鏡，近視的狀態(tài)是永遠沒有變化的。

OK鏡的原理也是如此。某三甲醫(yī)院小兒眼科主任醫(yī)師告訴紅星資本局，OK鏡與我們平時常見的隱形眼鏡一樣，屬于角膜接觸鏡。OK鏡是夜晚佩戴，通過壓迫改變角膜形狀，使患者視力在白天不佩戴眼鏡的情況下，也能達到正常。“其適用于青少年視力矯正，一般情況下400度以內的近視可以起到比較好的效果。”

據(jù)上述主任醫(yī)師介紹，由于是角膜接觸鏡，OK鏡最常見的風險就是使用不當導致的感染。此外，如果患者本身有結膜炎等眼病，需等痊愈后再佩戴OK鏡。

另一家三甲醫(yī)院的主治醫(yī)師也表達了類似的觀點，該主治醫(yī)師還指出，如果停止佩戴，視力會退回到佩戴前的狀態(tài)。

藥監(jiān)局網站顯示，目前共有11家企業(yè)的13款OK鏡產品獲得了我國藥監(jiān)局頒發(fā)的注冊證，其中中國企業(yè)有3家，共4款產品，分別為歐普康視的夢戴維、DreamVision，愛博醫(yī)療的普諾瞳，天津視達佳科技的“夜戴型OK鏡”。

這13款產品的適用范圍普遍為近視400度以下，散光150度以內。其中適用范圍最廣的是歐普康視旗下日戴、夜戴或日夜交替OK鏡，為近視50-600度。

零售價6千-1.5萬元不等

一副佩戴周期只有一年左右

紅星資本局了解到，OK鏡價格不菲。目前在市場上，一副O(jiān)K鏡的零售價在6000-1.5萬元之間，進口OK鏡的價格普遍高于國產產品。

一般情況下，美國公司PARAGON VISION SCIENCES的OK鏡CRT，售價約為13000元/副；韓國露晰得、日本阿邇發(fā)的售價約為9000-10000元/副；國產夢戴維、普諾瞳售價約為7000元/副。

除了材質不同，OK鏡的價格還受到近視度數(shù)、散光情況的影響，如果有散光或度數(shù)偏高，價格會較高。

某三甲醫(yī)院主治醫(yī)師告訴紅星資本局，OK鏡價格一般在1萬元左右，1.5萬、1.6萬的也都有。具體到控制近視的效果，對方表示“其實區(qū)別并不是太大，主要還是看適配效果，合適是最關鍵的”。

除了OK鏡本身的價格，作為第三類醫(yī)療器械，配一副O(jiān)K鏡需經過醫(yī)療檢查、測試，3個月后還需復查，檢查費用也不容小視。

而一副O(jiān)K鏡的佩戴周期一般只有一年，在佩戴過程中，還要購買專門的護理液。

一名愛博醫(yī)療經銷公司的工作人員告訴紅星資本局：“這個東西的周期一般是一年，而且不是今年戴了，明年就可以不戴。目前我們公司的目標人群是9-14歲這個區(qū)間，比如一個孩子10歲的時候開始戴，孩子也才上小學，初中肯定也是需要的。而且很多小孩不仔細，不到半年(OK鏡)就弄碎了，又需要重新配，所以我們產品的復購率有80%。還有護理液也是，(OK鏡)專門的護理液差不多要3000塊一年。”

紅星資本局簡單估算了一下，各種費用疊加，一名用戶佩戴OK鏡一年的花銷或高達2萬元。

出廠價約1000元，毛利率仍高達80%

多重原因推高OK鏡零售價

盡管國產OK鏡的零售價格相對較低，但其出廠價格與零售價之間仍有著近10倍的差距。即便以出廠價計算，OK鏡的毛利率也高達80%。

歐普康視、愛博醫(yī)療為我國國產OK鏡龍頭企業(yè)。公司財報顯示，2021年，愛博醫(yī)療銷售角膜塑形鏡21.52萬片，產生營收1.07億元。以此計算，其每片角膜塑形鏡的出廠價約為497元，一副的價格則為995元。

另據(jù)愛博醫(yī)療招股書，公司2019年角膜塑形鏡單價為306.36元/片，那么一副的價格就是612元。

歐普康視上市之后，沒有再單獨公布角膜塑形鏡的銷售情況，但其招股書顯示，2016年上半年，夢戴維的單價為768.16元/片，一副的價格約為1500元。

2021年，歐普康視角膜塑形鏡產品毛利率高達89.66%，愛博醫(yī)療角膜塑形鏡產品毛利率高達83.95%。由此計算，一副O(jiān)K鏡的成本不過200元。

出廠價與零售價之間的差距如此巨大，是多方面原因導致的，除了產品溢價、進口產品關稅等，市場潛力及經營門檻也是主要原因。

市場方面，東吳證券研報顯示，中國近視患者人數(shù)已超6億，近視率高達48.5%，青少年近視率過半。線上學習和娛樂習慣將導致近視率居高不下，2025年預計近視患者將突破6.1億人。

另據(jù)愛博醫(yī)療當初的招股書顯示，預計2020年我國OK鏡滲透率僅1.26%。假設我國未來人口每年增長0.53%，8-18歲人口比例保持12.29%，近視率每年下降0.5個百分點，2020年OK鏡出廠價為1500元/副，假設未來每年降價2%。通過測算，我國2030年角膜塑形鏡市場規(guī)模出廠價口徑有望達到140.26億元。

經營門檻方面，2001年，《衛(wèi)生部關于加強醫(yī)療機構驗配角膜塑形鏡管理的通知》發(fā)布，明確規(guī)定驗配角膜塑形鏡的醫(yī)療機構需為二級(含二級)以上，醫(yī)師需具有中級以上眼科醫(yī)師職稱，技師需具有中級以上技師職稱。

日前，一份網傳文件廣泛流傳，文件內容顯示，國家衛(wèi)健委相關部門研究起草了《角膜塑形鏡技術臨床應用管理規(guī)范(征求意見稿)》和《角膜塑形鏡技術操作規(guī)范(征求意見稿)》。

愛爾眼科(300015.SZ)接受嘉實基金調研時表達了對網傳文件的看法，指出網傳文件中取消了“二級(含二級)以上的醫(yī)療機構”的要求，新增了“具有2年以上眼科臨床工作經驗、主治醫(yī)師及以上專業(yè)技術職務任職資格”。其認為“一手放松、一手收緊，具有很強的合理性”。

一位業(yè)內人士表示，這意味著即使醫(yī)療機構門檻降低，從業(yè)門檻卻未必降低，因為對從業(yè)人員的要求卻更嚴了，且目前我國OK鏡驗配尚未納入醫(yī)學和視光專業(yè)常規(guī)教學內容，OK鏡執(zhí)業(yè)人員的培養(yǎng)還處于發(fā)展階段。

定價彈性空間大

直營店價格比醫(yī)院低，但利潤更高

在市場需求大，且有一定行業(yè)門檻的前提下，經銷商、零售端就有了更大的牟利空間。

愛博醫(yī)療采用經銷、直銷結合的方式進行市場推廣和產品銷售，且對第三方經銷商較為依賴，2021年營收中，經銷占比為80.22%。

紅星資本局聯(lián)系到愛博醫(yī)療的一家經銷公司，該公司的一名工作人員告訴紅星資本局，他們既與醫(yī)院合作，也給直營店供貨，還做批發(fā)。對于OK鏡的銷售和收入情況，對方表示：“反正從我們公司的行情來看，是逐年增長的。”

“直營店主要是專科診所的形式，從零售價格來說，直營的價格肯定比醫(yī)院要低。但是從我們的利潤空間來說，應該是直營的空間更大。”該工作人員告訴紅星資本局，“現(xiàn)在的家長還是更相信醫(yī)院，醫(yī)院的生意比直營店好。(我們)和醫(yī)院合作都是通過集采，現(xiàn)在市面上同類型的品牌多，在醫(yī)院的競爭壓力更大。”

在定價方面，面對不同的市場、不同的人群，零售端的定價也不同。

該工作人員舉例稱，比如在縣級市，定價一般要低一些，因為定價太高家長會接受不了，“醫(yī)院和直營店都是這樣”。而且作為售價較低的國產品牌，往往在下沉市場更有優(yōu)勢；在消費水平高的地區(qū)，進口品牌往往更受青睞。“有時候你和他(消費者)講產品怎么樣，他都不聽，就要選進口的。可能有一種觀念，覺得貴的就是好。”

經銷商網絡復雜

有代理商給醫(yī)院的回扣比例達50%

面對高額利潤，醫(yī)療機構和經銷商違規(guī)、非法展開經營OK鏡的情況時有發(fā)生。

2022年5月，深圳市寶安區(qū)人民政府官網顯示，深圳新安愛爾眼科診所因未按照規(guī)定驗配角膜塑形鏡，被深圳市寶安區(qū)衛(wèi)生健康局罰款6萬元。

深圳新安愛爾眼科診所的醫(yī)療機構評級為“未定級”，卻于2021年9月20日開展角膜塑形鏡驗配，屬于未按照規(guī)定開展醫(yī)療技術臨床應用的違法行為。

此外，OK鏡企業(yè)龐大的經銷網絡也為行業(yè)管理帶來了挑戰(zhàn)，甚至在其產品銷售過程中，灰色鏈條也成了高售價的推手。

從上市以來，歐普康視通過投資參股、成立子公司的方式建設營銷服務網絡以發(fā)展當?shù)貥I(yè)務。截至2021年年末，納入歐普康視合并財務報表范圍的子公司共計290家，僅2021年一年新增的子公司數(shù)量就多達108家，其中不乏醫(yī)療器械銷售機構和眼科診所。

2020年7月，裁判文書網公布的一份刑事裁定書顯示：

2011年，時任荊州市婦幼保健院眼科主任陳荊生，在代理商章某的介紹下了解到“夢戴維”。

2013年，婦幼保健院與銷售經理張某1達成合作意向，商定由供應方給予醫(yī)院銷售額15%比例的利潤。之后回扣比例被提高至30%，又提高至50%。

2013年6月-2014年5月，眼科向張某1購買角膜塑形鏡片56片、鏡片款121900元，收取回扣款18285元。另在章某處購買鏡片10片、鏡片款25500元，回扣款3825元。

2014年8月-2016年8月，眼科下單44片、鏡片款133700元，眼科留下50%回扣款66850元。

2015年1月-2017年6月期間，眼科購買角膜塑形鏡片266片、鏡片款780050元，眼科獲得回扣款390025元。

2018年，湖北省黃石市鐵山區(qū)人民法院公開一份刑事判決書顯示：

2012年3月-2017年6月，歐普康視經銷商湖北慧視視光科技有限公司法定代表人李海勇，在未取得《醫(yī)療機構執(zhí)業(yè)許可證》的情況下，聘用無眼科醫(yī)師資格人員，以黃石市中心醫(yī)院名義對患者進行角膜塑形鏡驗配。

在此期間，李海勇銷售從歐普康視訂購的夢戴維品牌角膜塑形鏡片共計1896片，銷售金額162萬元，獲取毛利金額122萬元。

同時，黃石市中心醫(yī)院眼科主任李某利用職務之便，安排眼科醫(yī)生、護士為李海勇介紹病人，遇上級及相關單位檢查時，提前通知李海勇暫停業(yè)務等。李海勇為感謝李某提供的幫助，給予李某賄賂款4萬元。

熱鬧背后，OK鏡還需要解決診療、銷售等硬傷。

紅星新聞記者 俞瑤 陶玥陽

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