3月1日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，較上月上升0.1個百分點；非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為51.6%，比上月上升0.5個百分點；2月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為51.2%，高于上月0.2個百分點；三大指數(shù)均保持在榮枯線之上，景氣水平總體穩(wěn)中有升。

PMI月度走勢 數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

制造業(yè)PMI連續(xù)四個月高于零界點

2月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，連續(xù)四個月高于零界點，較上月上升0.1個百分點。

國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河表示，2月份，企業(yè)節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)形勢良好，制造業(yè)PMI繼續(xù)在擴張區(qū)間平穩(wěn)運行，需求改善，預(yù)期向好，景氣水平略有回升。

“一般來說，2月份制造業(yè)受春節(jié)假期影響，制造業(yè)PMI指數(shù)會偏弱，但是今年略有不同，為更好防疫，各地倡導(dǎo)就地過節(jié)，制造業(yè)活動較常年活躍一些。” 光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華對澎湃新聞表示，中國對制造業(yè)的支持一直未減，相關(guān)政策支持效果有所顯現(xiàn)。

從制造業(yè)PMI指數(shù)的構(gòu)成上看，在5大構(gòu)成項中，生產(chǎn)指數(shù)較上月下降0.5個百分點至50.4%，受春節(jié)假日因素影響，制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動擴張放緩；新訂單指數(shù)較上月上升1.4個百分點50.7%，重回擴張區(qū)間，表明節(jié)后制造業(yè)市場需求釋放有所加快。原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、供貨商配送時間指數(shù)等3個構(gòu)成項保持在榮枯線之下，其中從業(yè)人員指數(shù)環(huán)比回升0.3個百分點至49.2%，供貨商配送時間指數(shù)環(huán)比回升0.6個百分點至48.2%。

在制造業(yè)PMI其他相關(guān)指標中，價格指數(shù)漲幅較大。主要原材料購進價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為60.0%和54.1%，高于上月3.6和3.2個百分點，兩個價格指數(shù)均連續(xù)兩個月明顯上升，制造業(yè)市場價格總體水平漲幅擴大。新出口訂單指數(shù)較上月上升0.6個百分點至49%。

周茂華表示，從制造業(yè)新訂單及新出口訂單指數(shù)看，國內(nèi)一系列托底內(nèi)需政策效果逐步顯現(xiàn)，國內(nèi)需求在穩(wěn)步回暖，帶動制造業(yè)活動擴張。

從行業(yè)情況看，石油煤炭及其他燃料加工、有色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)兩個價格指數(shù)均繼續(xù)位于60.0%以上高位區(qū)間，相關(guān)行業(yè)原材料采購成本不斷增加，產(chǎn)品銷售價格同步較快上漲。

企業(yè)方面，不同類型企業(yè)之間的景氣度繼續(xù)分化。大、中型企業(yè)PMI分別為51.8%和51.4%，高于上月0.2和0.9個百分點，景氣水平均有所上升。小型企業(yè)PMI為45.1%，低于上月0.9個百分點，景氣水平低位回落，小型企業(yè)節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)相對滯后，生產(chǎn)經(jīng)營壓力依然較大。

趙慶河表示，雖然制造業(yè)景氣水平有所回升，但企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中仍存在諸多突出問題，反映原材料成本高、勞動力成本高、資金緊張問題的企業(yè)比重分別為60.2%、36.3%和32.0%，均比上月有所增加，當(dāng)前仍需推進助企紓困等政策落實，為制造業(yè)穩(wěn)定增長提供有力支撐。

周茂華表示，制造業(yè)仍處于枯榮線附近，整體偏弱。對輸入通脹壓力要保持警惕，制造業(yè)出廠價格分項指數(shù)反彈，并處于擴張區(qū)域，需要防范上下游價格傳導(dǎo)影響。

“預(yù)計制造業(yè)活動有望逐步增強，主要是季節(jié)性因素淡出，國內(nèi)需求逐步回暖，制造業(yè)紓困支持政策效果持續(xù)顯現(xiàn)；但制造業(yè)也存在一定阻力，主要是能源及部分原材料價格走高，令部分制造業(yè)生產(chǎn)投入成本壓力仍大，供應(yīng)鏈修復(fù)有個過程等。”周茂華說道。

非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)有所反彈

2月份，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為51.6%，比上月上升0.5個百分點，表明非制造業(yè)總體恢復(fù)有所加快。

分行業(yè)看，建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為57.6%，比上月上升2.2個百分點。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為50.5%，比上月上升0.2個百分點。

趙慶河表示，服務(wù)業(yè)延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢，但與往年春節(jié)月度相比，景氣水平偏低。從行業(yè)情況看，受春節(jié)假日消費帶動，鐵路運輸、航空運輸、郵政快遞、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)均升至57.0%以上較高景氣區(qū)間，相關(guān)企業(yè)業(yè)務(wù)總量環(huán)比有所增長；但零售、生態(tài)保護及環(huán)境治理、居民服務(wù)等行業(yè)受疫情影響相對較大，商務(wù)活動指數(shù)位于45.0%以下低位區(qū)間，市場活躍度較弱。

從市場預(yù)期看，服務(wù)業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為59.6%，比上月上升2.9個百分點，表明受節(jié)后市場逐步恢復(fù)，以及扶持服務(wù)業(yè)困難行業(yè)恢復(fù)發(fā)展的多方面紓困政策等影響，多數(shù)服務(wù)業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展較為樂觀。

建筑業(yè)景氣度方面，2月建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)較上月上升2.2個百分點至57.6%，建筑業(yè)景氣水平明顯提升。從市場需求和預(yù)期看，新訂單指數(shù)和業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)分別為55.1%和66.0%，均高于上月，其中業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)連續(xù)兩個月運行在高位景氣區(qū)間，表明受近期穩(wěn)投資加快推進，部分重大基礎(chǔ)設(shè)施工程和項目適度超前開展等因素帶動，建筑業(yè)企業(yè)對行業(yè)發(fā)展預(yù)期向好。

周茂華表示，國內(nèi)逆周期與跨周期政策效果逐步顯現(xiàn)，預(yù)示基建投資在逐步回暖中；服務(wù)業(yè)指數(shù)處于枯榮線上方，但低于正常年份平均水平，一定程度反映散發(fā)病例對中國服務(wù)業(yè)活動仍構(gòu)成抑制。

“從全球趨勢看，疫情對經(jīng)濟活動限制在逐步減弱，國內(nèi)疫情防控形勢整體向好，服務(wù)需求有望回暖；服務(wù)業(yè)紓困政策支持以及新商業(yè)模式創(chuàng)新等，國內(nèi)服務(wù)業(yè)活動有望保持擴張。”周茂華說，考慮到全球疫情形勢仍復(fù)雜，國內(nèi)散發(fā)病例與防疫常態(tài)化，服務(wù)業(yè)行業(yè)恢復(fù)至常年水平還有一定距離。

周茂華還表示，隨著短期受季節(jié)性與天氣影響淡出，加之國內(nèi)加快逆周期、跨周期政策執(zhí)行進度，基建補短板效果將逐步顯現(xiàn)；房地產(chǎn)市場逐步回暖，預(yù)計建筑業(yè)將逐步回歸高景氣區(qū)間。

“綜合考慮復(fù)雜內(nèi)外環(huán)境，國內(nèi)政策需要注重財稅、金融、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同配合，提升政策支持精準質(zhì)效。”周茂華說，近期國際地緣局勢升溫，加劇海外防疫、經(jīng)濟復(fù)蘇、通脹與政策前景仍不明朗；國內(nèi)宏觀托底政策仍需要適度加大力度，激發(fā)微觀主體活力，推動內(nèi)需加快恢復(fù)，促進經(jīng)濟平衡可持續(xù)發(fā)展。

采購經(jīng)理指數(shù)是國際上通行的宏觀經(jīng)濟先行監(jiān)測和預(yù)警指標，通常以50%作為經(jīng)濟強弱的臨界值，高于50%，反映經(jīng)濟擴張，低于50%，反映經(jīng)濟收縮。

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