創(chuàng)業(yè)板上市尚未滿月，信濠光電(301051.SZ)馬不停蹄開始對外并購之路。

9月21日晚間，信濠光電披露對外收購方案，公司擬以現(xiàn)金2.73億元收購?fù)袞|莞市駿達(dá)觸控科技有限公司(以下簡稱“東莞駿達(dá)”)46.75%股權(quán)，成為后者第一大股東。

長江商報(bào)記者注意到，由于東莞駿達(dá)搬遷至新園區(qū)不久，淘汰落后產(chǎn)能等原因使得其尚處于虧損狀態(tài)，但依舊獲得了高達(dá)624.97%的凈資產(chǎn)評估增值率。

不過，東莞駿達(dá)擁有剛剛竣工不久、規(guī)模12.51萬平方米的生產(chǎn)園區(qū)，且主要客戶為京東方。東莞駿達(dá)具備一定的玻璃防護(hù)屏生產(chǎn)能力及較大的產(chǎn)能利用空間，并與信濠光電客戶資源互補(bǔ)，受到了信濠光電的青睞。

值得一提的是，8月27日才在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市的信濠光電，是目前國內(nèi)規(guī)模較大的專業(yè)玻璃防護(hù)屏供應(yīng)商之一。今年上半年，信濠光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.54億元，同比增長67.79%;凈利潤1.15億元，同比增長10.66%，相較于去年全年而言業(yè)績已止跌回升。

標(biāo)的因淘汰落后產(chǎn)能致虧

信濠光電上市后首單對外并購瞄向了同行公司東莞駿達(dá)。

公告顯示，東莞駿達(dá)成立于2014年初，主營業(yè)務(wù)為玻璃防護(hù)屏的生產(chǎn)、銷售。目前，深圳駿達(dá)光電、深圳駿達(dá)觸控、孫長青及葛金會分別持有東莞駿達(dá)56.5%、27.75%、15%、0.75%股權(quán)。

本次交易中，信濠光電以自有資金2.73億元收購東莞駿達(dá)46.75%股權(quán)，成為后者第一大股東，深圳駿達(dá)光電、深圳駿達(dá)觸控對于標(biāo)的的持股比例分別下降至12%、25.5%。

不過，長江商報(bào)記者注意到，東莞駿達(dá)在報(bào)告期內(nèi)均處于虧損狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示，2020年和2021年前八月，東莞駿達(dá)分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4266.95萬元、7956.81萬元，凈利潤-5150.58萬元、-2494.33萬元。

2020年末，東莞駿達(dá)凈資產(chǎn)-3298.81萬元，尚處于資不抵債的狀態(tài)，但今年8月末，東莞駿達(dá)總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為4.45億元、0.81億元。

而根據(jù)資產(chǎn)基礎(chǔ)法評估，東莞駿達(dá)評估后資產(chǎn)總額9.49億元，凈資產(chǎn)5.84億元，增值率分別為113.08%、624.97%。

對此，信濠光電表示，經(jīng)過多年發(fā)展，東莞駿達(dá)積累了京東方等優(yōu)質(zhì)客戶資源，但其2020年及2021年均處于虧損狀態(tài)，主要因?yàn)橐环矫嬖撈陂g東莞駿達(dá)系深圳駿達(dá)光電的控股子公司，其對外承接訂單及銷售定價(jià)權(quán)均由深圳駿達(dá)光電掌握，而東莞駿達(dá)作為深圳駿達(dá)光電的生產(chǎn)基地，僅保留少量合理毛利。

另一方面，東莞駿達(dá)該期間的生產(chǎn)廠房主要通過租賃取得，生產(chǎn)面積僅為0.97萬平方米，受限于產(chǎn)能不足，東莞駿達(dá)無法充分滿足客戶訂單需求和實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。此外，2021年8月，東莞駿達(dá)搬遷至新園區(qū)后，淘汰了一批落后生產(chǎn)設(shè)備，也對當(dāng)期的凈利潤造成了一定影響。

公告顯示，今年1-8月，東莞駿達(dá)扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為-594.72萬元，其中非經(jīng)常性損益為-1899.61萬元，主要系當(dāng)期淘汰落后的生產(chǎn)設(shè)備所致。

信濠光電此前就與東莞駿達(dá)之間存在合作。今年3月和4月，信濠光電向東莞駿達(dá)租賃其剛剛竣工不久的廠房及宿舍用于擴(kuò)大生產(chǎn)。

信濠光電認(rèn)為，由于雙方客戶資源較為互補(bǔ)，此次交易公司將廠房租賃調(diào)整為股權(quán)合作模式，可以將競爭轉(zhuǎn)化為合作。因此，信濠光電計(jì)劃由全資子公司廣東信濠收購東莞駿達(dá)46.75%的股權(quán)，加強(qiáng)合作關(guān)系。

上半年業(yè)績止跌回升10.66%

資料顯示，信濠光電是目前國內(nèi)規(guī)模較大的專業(yè)玻璃防護(hù)屏供應(yīng)商之一，并已成為深天馬、三星顯示、華星光電等大型光電子器件制造商的玻璃防護(hù)屏配套供應(yīng)商，產(chǎn)品最終應(yīng)用于華為、vivo、OPPO、小米、三星等國內(nèi)外知名品牌移動終端。

今年8月27日，信濠光電首次公開發(fā)行新股2000萬股并在創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，發(fā)行價(jià)格98.8元/股，募集資金總額19.76億元。

不過，近兩年信濠光電業(yè)績波動較大。招股書顯示，2018年至2020年，信濠光電分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11.18億元、16.59億元、13.33億元，同比增長100.52%、48.36%、-19.68%;凈利潤1.47億元、3.27億元、2.19億元，同比增長159.14%、122.82%、-32.96%。

其中，2020年受到疫情影響，下游終端品牌出貨量下滑，市場競爭有所加劇，導(dǎo)致信濠光電玻璃防護(hù)屏產(chǎn)品的銷售單價(jià)降幅較大，同時(shí)當(dāng)期第一、二季度的開率不足，拉低了公司全年的產(chǎn)能利用率，這些因素使得公司當(dāng)期的盈利規(guī)模較上年同期有所下降。

今年上半年，隨著疫情影響的逐步消退，信濠光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.54億元，同比增長67.79%;凈利潤1.15億元，同比增長10.66%。公司預(yù)計(jì)今年前三季度的營業(yè)收入為13.74億元至14.24億元，同比增長50.66%-56.15%;凈利潤1.59億元至1.7億元，同比增長3.02%至10%。

此次收購?fù)袠I(yè)的東莞駿達(dá)，信濠光電主要出于產(chǎn)能提升及客戶資源整合的考慮。招股書披露，2018年至2020年，信濠光電剝離防護(hù)棚的產(chǎn)量分別為1.02億片、1.55億片、1.6億片，產(chǎn)能利用率97.16%、98.17%、89.75%。

公告顯示，廣東駿達(dá)位于東莞松山湖的生產(chǎn)園區(qū)，建筑面積達(dá)12.51萬平方米，可利用生產(chǎn)面積約9萬平方米。同時(shí)，東莞松山湖聚集了華為、vivo和OPPO等知名消費(fèi)電子企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈較為成熟，且與公司主要生產(chǎn)基地距離較近，有利于公司整體規(guī)劃和生產(chǎn)協(xié)同。

不僅如此，東莞駿達(dá)的主要客戶京東方系全球智能手機(jī)面板龍頭企業(yè)，而信濠光電對于京東方的銷售金額占比較小。信濠光電表示，本次收購?fù)瓿珊螅欣诠具M(jìn)一步整合客戶資源，完善客戶結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模和市場占有率的提升。

(記者 蔡嘉)

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