華中商業(yè)龍頭鄂武商A(000501.SZ)拋出重磅，公司擬跨省布局落子。

9月13日晚間，鄂武商A發(fā)布公告稱，擬作價(jià)33億元收購(gòu)南昌蘇寧置業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱“南昌蘇寧置業(yè)”)持有的在建商業(yè)項(xiàng)目。

公司表示，收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⒗^續(xù)推進(jìn)標(biāo)的項(xiàng)目建設(shè)，并希望在此基礎(chǔ)上打造南昌標(biāo)桿性商業(yè)綜合體。

多年來(lái)，鄂武商A深耕湖北市場(chǎng)，布局有超市、購(gòu)物中心等業(yè)態(tài)。本次落子江西南昌，將是公司跨省擴(kuò)張計(jì)劃邁出實(shí)質(zhì)性一步。

長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，作為老牌商業(yè)企業(yè)，鄂武商A經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，盈利能力較強(qiáng)。近10年來(lái)，公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn))整體上呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.01億元，同比增長(zhǎng)接近40%，凈利潤(rùn)4.52億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)11倍，受疫情的影響正在逐步恢復(fù)。

鄂武商A財(cái)務(wù)較為穩(wěn)健。截至今年6月底，公司賬面上的貨幣資金為17.67億元，短期債務(wù)為16.10億元，現(xiàn)有貨幣資金可以覆蓋短期債務(wù)。

首次跨省布局落子南昌

深耕湖北市場(chǎng)的鄂武商A正在積極推進(jìn)跨省產(chǎn)業(yè)布局。

最新公告顯示，鄂武商A擬收購(gòu)南昌蘇寧置業(yè)持有的南昌市東湖區(qū)廣場(chǎng)北路以東、省府北二路以南控規(guī)SF01-04、SF01-05地塊在建商業(yè)項(xiàng)目。本次收購(gòu)項(xiàng)目總價(jià)款為33億元，其中標(biāo)的項(xiàng)目中資產(chǎn)對(duì)價(jià)為21.12億元，公司支付給未來(lái)一定期間內(nèi)總包方等施工方、供應(yīng)商的價(jià)款為11.88億元。

公告稱，本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅緦⒗^續(xù)推進(jìn)標(biāo)的項(xiàng)目的建設(shè)，并希望在此基礎(chǔ)上打造南昌標(biāo)桿性商業(yè)綜合體。

鄂武商A的前身友好商場(chǎng)，創(chuàng)立于1959年10月,1967年更名為“武漢商場(chǎng)”，1986年，公司進(jìn)行股份化改組，1992年11月20日，首次登陸A股，成為中國(guó)第一批商業(yè)上市企業(yè)。

上市29年來(lái)，鄂武商A一直深耕湖北市場(chǎng)，除了超市業(yè)態(tài)外，還有購(gòu)物中心。公司除了重點(diǎn)布局武漢大本營(yíng)外，還在湖北省內(nèi)襄陽(yáng)、十堰、仙桃、黃石、荊州、老河口等地市有線下門(mén)店等布局。

本次通過(guò)收購(gòu)上述在建項(xiàng)目，是鄂武商A首次邁出湖北省，跨省進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。對(duì)此，公司稱，通過(guò)上述收購(gòu)在湖北以外布局落子，擴(kuò)大公司商業(yè)版圖，為公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展邁出具有戰(zhàn)略意義的重要一步。

根據(jù)規(guī)劃，上述擬打造的商業(yè)綜合體，總占地面積約77.97畝，總建筑面積約31.21萬(wàn)平方米，該項(xiàng)目定位為集聚奢侈品零售、娛樂(lè)體驗(yàn)、生活時(shí)尚、文化藝術(shù)、健康生活及餐飲美食等于一體的城市大型商業(yè)綜合體。公司稱，計(jì)劃為該項(xiàng)目引入國(guó)際眾多一二線奢侈名品，該等品牌大多系首次登陸江西市場(chǎng)。公司還計(jì)劃為項(xiàng)目引入高端國(guó)際化妝品牌、高街潮牌、設(shè)計(jì)師品牌，同時(shí)公司還將結(jié)合多年經(jīng)營(yíng)積累的經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢(shì)，為項(xiàng)目配置餐飲、休閑娛樂(lè)、高級(jí)超市等綜合購(gòu)物體驗(yàn)場(chǎng)景。

根據(jù)公告，項(xiàng)目所在地位于江西省南昌市東湖區(qū)八一廣場(chǎng)原省政府大院地塊，是南昌老城區(qū)最核心區(qū)域。項(xiàng)目原由南昌蘇寧置業(yè)投資開(kāi)發(fā)，其原計(jì)劃打造集零售購(gòu)物中心、酒店、寫(xiě)字樓等于一體的商業(yè)綜合體。項(xiàng)目具有地理位置優(yōu)勢(shì)，其位于南昌市中心區(qū)域八一廣場(chǎng)核心商圈，緊鄰地鐵1、2號(hào)線的換乘站八一廣場(chǎng)站，周邊商業(yè)氛圍濃厚，聚集了萬(wàn)達(dá)廣場(chǎng)、財(cái)富購(gòu)物廣場(chǎng)、南昌百貨大樓、麗華百貨大廈等眾多傳統(tǒng)百貨商場(chǎng)，是南昌市黃金商業(yè)地段。

為了順利實(shí)施本次資產(chǎn)收購(gòu)，鄂武商A對(duì)資金方面進(jìn)行了安排。公司同時(shí)公告稱，擬以該項(xiàng)目土地使用權(quán)及在建工程提供抵押，適時(shí)轉(zhuǎn)現(xiàn)房抵押，向興業(yè)銀行武漢分行申請(qǐng)貸款不超過(guò)19.80億元，貸款期限不超過(guò)7年。

南昌蘇寧置業(yè)隸屬于蘇寧置業(yè)集團(tuán)，后者的股東包括張近東、張康陽(yáng)和蘇寧電器，與A股公司蘇寧易購(gòu)沒(méi)有股權(quán)上的關(guān)系。

購(gòu)物中心超市收入平分秋色

在商業(yè)領(lǐng)域，鄂武商A商業(yè)模式成熟，具有較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)方面看，2005年以前，鄂武商A的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不太穩(wěn)定，2001年、2004年還出現(xiàn)過(guò)虧損。從2005年開(kāi)始，到2017年的13年，公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)持續(xù)增長(zhǎng)。2005年，公司實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)分別為41.96億元、0.11億元，到2017年，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)至181.22億元、12.41億元，累計(jì)增長(zhǎng)了3.32倍、111倍。

2018年，公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均有所調(diào)整，2019年出現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)為12.25億元。2020年，受疫情沖擊，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)分別為76.39億元、5.47億元，同比下降56.98%、55.31%。

今年上半年，鄂武商A實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.01億元，同比增長(zhǎng)37.67%，凈利潤(rùn)4.52億元，同比增長(zhǎng)1167.50%。上半年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，主要是去年同期受疫情影響陷入虧損。

整體而言，鄂武商A的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不俗，在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊之下，國(guó)內(nèi)不少老牌商業(yè)經(jīng)營(yíng)陷入困境，而鄂武商A依舊保持了總體上呈現(xiàn)增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

wind數(shù)據(jù)顯示，2011年至2020年的10年，鄂武商A實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)累計(jì)數(shù)為77.12億元。

目前，鄂武商A主要有兩個(gè)商業(yè)業(yè)態(tài)，即購(gòu)物中心和超市。從財(cái)報(bào)披露的信息看，二者在公司營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成中基本上是平分秋色。

2020年，公司購(gòu)物中心和超市業(yè)態(tài)的銷(xiāo)售收入分別為27.06億元、34.40億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重為35.42%、45.03%。主要是當(dāng)年受疫情影響，購(gòu)物中心停業(yè)等，導(dǎo)致其收入有較大幅度下滑。

2019年，公司購(gòu)物中心和超市業(yè)態(tài)的銷(xiāo)售收入分別為123.97億元、52.81億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重69.82%、29.74%。

今年上半年，購(gòu)物中心和超市業(yè)態(tài)的銷(xiāo)售收入分別為17.27億元、17.44億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重46.66%、47.12%，二者已經(jīng)旗鼓相當(dāng)，平分秋色。

不過(guò)，購(gòu)物中心的毛利率要明顯高于超市業(yè)態(tài)毛利率。今年上半年，鄂武商A的購(gòu)物中心和超市業(yè)態(tài)業(yè)務(wù)毛利率為67.94%、26.14%。

鄂武商A的財(cái)務(wù)總體上較為安全。上市以來(lái)，公司股權(quán)融資金額累計(jì)數(shù)為16.49億元。截至今年6月底，公司賬面貨幣資金17.67億元，一年內(nèi)需償還的短期債務(wù)為16.10億元。多年來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流均為凈流入。由此可見(jiàn)，公司短期不存在償債壓力。

針對(duì)收購(gòu)南昌在建項(xiàng)目抵押資產(chǎn)貸款事項(xiàng)，鄂武商A稱，不會(huì)對(duì)公司的正常運(yùn)作和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)造成不利影響，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于可有效控制范圍內(nèi)。

(記者 沈右榮)

關(guān)鍵詞： 鄂武商A 跨省產(chǎn)業(yè)布局 商業(yè)模式成熟 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力