下半年交易行情已正式開啟，在震蕩行情依舊持續的同時，公募年內投資“后半場”基金經理調研個股的情況也受市場矚目。公開數據顯示，截至7月11日，近一個月共有近200家公、私募基金公司累計進行調研超3900次，其中，近20家大中型公募調研超過50次。就具體行業而言，上半年調整明顯，估值有一定下降的科技、醫藥等板塊個股的關注度再度提升。在業內人士看來，長期來看，醫療、科技、化學制品等板塊投資價值仍存，但同時板塊內部的分化或也越來越大。

調研再度聚焦科技、醫藥

下半年A股交易已開啟一周有余，同花順數據顯示，截至7月9日，下半年A股三大板指均呈跌勢，且跌幅已達2%左右。其中，上證綜指和創業板指分別下跌1.87%和1.95%，深證成指跌幅更加突出，達到2.09%。

綜上不難看出，當前A股市場整體震蕩調整的趨勢仍在持續。在此背景下，公、私募基金公司為進一步篩選優質標的，對上市公司的調研也較為頻繁。Wind數據顯示，截至7月11日，6月以來，基金公司調研總次數達到3915次，較2020年同期的3887次同比小幅增長0.7%。若拉長時間至今年以來，基金公司累計調研次數更多達25171次，同比增長17.37%。

從具體的調研情況來看，數據顯示，以嘉實、交銀施羅德、富國、廣發、中歐為首的多家公募基金近期調研頻繁。其中，嘉實基金調研次數達104次，是該時間區間內唯一一家調研超百次的基金公司，其余4家機構的調研次數也均超70次。而包括5家基金公司在內，6月以來調研次數超50次的機構也達到19家，且均為大中型公募機構。

綜合基金公司近一個月關注度前三的個股數據，截至7月11日，明微電子、天賜材料、普羅藥業、盈康生命等排名居前。其中，半導體及元件板塊的明微電子以24次的登榜次數位居首位，化學制品板塊的天賜材料和化學制藥板塊的普洛藥業排在第二位和第三位，分別登榜21次和18次。此外，醫療器械服務板塊的盈康生命、偉思醫療，半導體及元件板塊的賽微電子，光學光電子板塊的利亞德等8只個股也登榜10次及以上。

整體來看，經過股市上半年的波動調整，尤其是科技、醫療等熱門板塊經歷大幅回撤后，基金公司對其的關注度再度提升。

對于上述情況，財經評論員郭施亮指出，當前市場存在明顯分歧，板塊之間的配置分化也在加劇。部分前景明朗或潛在盈利增長能力較強的行業板塊存在一定的投資機會，容易受到市場資金的青睞。在重個股、重板塊以及輕指數的行情背景下，市場資金也更愿意尋找增長確定性較強、盈利前景較好以及行業賽道較強的領域，從而增強投資的確定性。

事實上，被基金公司重點調研的部分個股也確實在年內有著突出的股價表現。以近期調研次數登頂的明微電子為例，同花順數據顯示，截至7月9日收盤，該個股報收334.99元/股，2021年至今上漲507.2%，近半個月內，明微電子還兩度單日上漲20%，觸及漲停板。排在第二位的天賜材料自今年4月末分紅除權后也累計上漲超80%，最新報收113.85元/股。另外，上述提及的普洛藥業、盈康生命、偉思醫療等多只個股也在年內實現股價上漲。

熱門賽道布局機會仍存

回顧上述熱門板塊的年內表現，同花順iFinD數據顯示，截至7月9日，申萬二級行業指數分類標準下，半導體、化學制品、醫療服務行業指數漲幅居前，在104個行業指數中沖進前15名，半導體行業指數更以40%的年內漲幅暫居第3名，化學制品和醫療服務行業指數的漲幅也達到30.69%和20.3%，排在第7名和第13名。

展望相關板塊的后續市場表現，有分析人士認為，結構性行情或會更加突出，需要挖掘細分領域的機會。長期來看，醫療、科技、化學制品等板塊投資價值仍存，但同時板塊內部的分化或也越來越大。

郭施亮認為，當前科技板塊的調整已相對充分，未來有望產生價格修復的走勢。同期，醫療板塊價格估值偏高，未來的分歧或將越來越大。另外，化學制品板塊內部分化明顯，頭部企業優勢突出。

在華夏基金看來，未來國產替代仍是A股半導體的主邏輯。目前半導體板塊會重點關注具備強增長邏輯;新的增長曲線已經出現，但可能也需要忍受周期性下行風險;大價格彈性等特點的個股。同時，醫藥板塊也仍是需求旺盛的好賽道，當下醫藥產業面臨醫療服務占比上升;創新藥發展進入2.0時代;需求端可選(健康消費升級)與剛需(疾病譜變遷)共存以及醫藥板塊的供應鏈安全和自主可控四大趨勢。

此外，針對醫藥板塊，天弘醫藥創新基金經理郭相博表示，從自上而下的角度看，下半年仍然持續看好創新板塊以及受政策影響不大的板塊投資機會。創新板塊包括創新藥、創新器械和創新服務，2020-2021年，眾多國產創新藥、創新器械獲批上市，并且為企業快速貢獻較高的收入和利潤，未來幾年，將會有更多的國產的創新品種上市，可以說創新會是未來幾年醫藥行業最值得關注和投資的板塊。

而且，2021年對于醫藥行業來說是政策大年，在醫藥投資上，2021年要盡量降低政策的影響，受政策影響不大的品種，如醫療服務、部分中藥消費品、消費類醫藥產品，在下半年仍然是醫藥板塊投資的重點方向。此外，就醫藥投資而言，下半年風險方面依然要關注兩點，一是防止踩雷，二是注意防范政策對個股的影響。

(記者 孟凡霞 劉宇陽)

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