日前，喜茶被傳出將獲得新一輪融資，估值由去年約160億元翻到600億元。600億元估值達(dá)到了目前新式茶飲行業(yè)最高數(shù)字，同時(shí)是即將上市的奈雪的茶估值兩倍。對(duì)于本輪融資相關(guān)信息，喜茶方面回應(yīng)：“不予置評(píng)”。

新式茶飲行業(yè)估值紀(jì)錄再次刷新

據(jù)相關(guān)報(bào)道，喜茶D輪融資即將落定，本輪融資方均為老股東，估值達(dá)600億元。喜茶曾于2020年3月完成C輪融資，投后估值超160億元。

同為頭部品牌的奈雪的茶，將于6月30日港股掛牌上市，成為國(guó)內(nèi)新式茶飲第一股，其估值為300億元。而專注于下沉市場(chǎng)的蜜雪冰城，同樣曾傳出上市計(jì)劃，完成首輪融資后估值達(dá)200億元。

在資本的助推下，有關(guān)新式茶飲品牌上市的消息時(shí)有出現(xiàn)，除了即將掛牌的奈雪的茶，喜茶、蜜雪冰城均被爆出有上市計(jì)劃。而資本市場(chǎng)對(duì)新式茶飲品牌的熱捧，從奈雪的茶便可見一斑，其在公開發(fā)售階段獲得了432.03倍認(rèn)購(gòu)，在正式掛牌前一日，暗盤開漲11%，發(fā)行價(jià)達(dá)19.80港元/股。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬告訴記者：“喜茶之所以能夠獲得如此高的估值，存在著幾個(gè)方面的因素。一是中國(guó)作為從疫情影響下最快復(fù)工復(fù)產(chǎn)的國(guó)家，全球資本都在涌向中國(guó)，助推了部分投資領(lǐng)域的火熱;二是新式茶飲受到了年輕客群的普遍歡迎，是具有廣闊前景的消費(fèi)品類，喜茶作為其中的頭部品牌，自然會(huì)被資本所青睞。”

而戰(zhàn)略定位專家、九德定位咨詢創(chuàng)始人徐雄俊認(rèn)為，喜茶的高估值與其背后的投資方離不開關(guān)系。“喜茶背后都是國(guó)內(nèi)頂尖的資本方，有一定的市場(chǎng)話語權(quán)，喜茶的高估值存在著對(duì)市場(chǎng)整體的引導(dǎo)，也將影響到對(duì)其他品牌的估值。”

高估值背后是否“注水”?

截至目前，喜茶在全球范圍內(nèi)有超過800家門店。按照800家計(jì)算，每家門店估值將達(dá)7500萬元。

而奈雪的茶，截至最后實(shí)際可行日期，其在國(guó)內(nèi)70多個(gè)城市以及日本大阪開出556家直營(yíng)門店。按照最新估值的門店數(shù)量，奈雪的茶單店估值約為5396萬元。

各大頭部品牌估值屢創(chuàng)新高并不奇怪，但就單店估值看，尤其是走高端路線的喜茶和奈雪的茶，單店估值均超過5000萬元，就不得不讓人懷疑其中是否存在“水分”。

業(yè)內(nèi)人士指出，投資方在進(jìn)行估值時(shí)，不僅會(huì)考慮門店數(shù)量，還會(huì)將品牌溢價(jià)計(jì)算在內(nèi)，因此，不能簡(jiǎn)單地將估值與門店數(shù)量做直接換算。而除了線下門店，喜茶、奈雪的茶等新式茶飲品牌普遍開拓了線上業(yè)務(wù)，推出了茶葉禮盒、氣泡水、果汁、文創(chuàng)周邊等產(chǎn)品。

“就喜茶目前總估值以及單店估值看，確實(shí)偏高。也許資本市場(chǎng)考慮的維度更多，但喜茶的估值明顯高過其他頭部品牌太多，”徐雄俊表示，這有待未來喜茶披露業(yè)績(jī)，來證明是否名副其實(shí)。

資本助推茶飲市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化

目前奈雪的茶已坐穩(wěn)“新式茶飲第一股”的位置。根據(jù)奈雪的茶公布的招股書顯示，2018年、2019年及2020年前9個(gè)月，公司包括子品牌在內(nèi)的營(yíng)收分別為10.87億元、25.02億元、21.15億元，虧損分別為6970萬元、3970萬元、2750萬元。截至2020年第三季度，在單筆訂單平均銷售價(jià)值方面，奈雪的茶在一線城市為44.1元，新一線城市為42.8元，二線城市為42.0元，其他城市為46.5元。

從客單價(jià)看，奈雪的茶處于業(yè)內(nèi)較高的水平，但就盈利看，仍處于戰(zhàn)略性虧損階段。

喜茶此次公布最新融資消息正好在奈雪的茶掛牌上市前夕。有分析指出，喜茶此舉或是在為上市計(jì)劃做鋪墊。

徐雄俊指出，就整個(gè)行業(yè)看，喜茶、奈雪的茶、蜜雪冰城陸續(xù)刷新估值紀(jì)錄，無疑釋放出了一個(gè)信號(hào)，那就是行業(yè)正在往高度集中的方向發(fā)展，頭部品牌的優(yōu)勢(shì)不斷被鞏固，未來給中小品牌以及個(gè)體商家的生存空間或?qū)⒏　?/p>

(記者 唐小堞)

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