深耕主業37年，深南電路(002916.SZ)已經成長為中國印制電路板行業的領先企業。

深南電路主營業務分為印制電路板、電子裝聯、封裝基板等三大板塊，均在業內具有較強的影響力。

作為中國封裝基板領域的先行者，深南電路正大舉鞏固其領先地位。6月23日晚，公司披露，擬投資60億元，在廣州進行封裝基板生產基地項目建設。

二級市場上，受60億元投資項目刺激，6月24日，深南電路股價應聲漲停，收報106.90元/股。

深南電路有著較為穩定且不錯的經營業績。2020年，疫情影響之下，公司營業收入仍然超過百億，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)14.30億元，依舊保持了兩位數增長。

實際上，2016年以來，公司營業收入和凈利潤均實現了連續五年高速增長。

在研發方面，深南電路投入不少，2020年，公司研發投入占營業收入的5.56%。

60億擴產瞄準中長期發展

瞄準中長期發展，深南電路前瞻性布局，大規模投資。

根據公告，深南電路最新的動作是，擬以自有資金及自籌資金60億元用于廣州封裝基板生產基地項目建設。項目總投資60億元，其中，固定資產投資累計不低于58億元，一期不低于38億元、二期不低于20億元。

公告稱，項目整體建成達產后，預計產能約為2億顆FC-BGA、300萬panelRF/FC-CSP等有機封裝基板。為實施上述項目，深南電路擬在廣州市開發區投資設立全資子公司作為實施主體，具體負責實施。

封裝基板是集成電路封裝的重要材料，為芯片提供支撐、散熱和保護，廣泛應用于手機、數據中心、消費電子、汽車等領域。

深南電路認為，封裝基板產品具有廣闊的市場前景。隨著5G建設及應用的逐步推進，數據中心、智能駕駛、AI、高性能計算等領域需求熱度持續高漲，其所需的主要核心IC市場規模迎來高速增長的機會。

同時，隨著5G手機等終端數量逐年增加，手機等智能終端所需的應用處理器、射頻模組等IC需求也穩步增長。封裝基板作為集成電路封裝的核心材料之一，具有廣闊的市場前景。

在2020年年報中，深南電路表示，作為封裝基板領域的先行者，公司具有自主知識產權的封裝基板生產技術和工藝，建立了適應集成電路領域的運營體系，并成為日月光、安靠科技、長電科技等全球領先封測廠商的長期合作伙伴，在部分細分市場上擁有領先的競爭優勢。公司制造的硅麥克風微機電系統封裝基板大量應用于蘋果和三星等智能手機中，全球市場占有率超過30%。

目前，深南電路共擁有深圳2家、無錫1家封裝基板工廠，其中深圳封裝基板工廠主要面向MEMS微機電系統封裝基板、指紋模組、射頻模組等封裝基板產品。無錫封裝基板工廠主要面向存儲類封裝基板，2019年6月開始生產，產能利用率逐步提升。

今年5月，深南電路在接受機構投資者調研時表示，目前，封裝基板市場需求持續旺盛，公司封裝基板業務訂單保持在較為飽滿水平。

對于本次大規模投建擴充封裝基板產能，深南電路表示，公司經過多年的運營，在封裝基板領域積累豐富的經驗，在不同的半導體下游市場應用領域配套國內外客戶需求。建設封裝基板項目是公司實現中長期發展目標的重要舉措，有利于公司快速抓住市場機遇，加快產業布局，進一步提升公司在高端封裝基板市場的競爭力。

采用獨特商業模式

大舉擴產封裝基板是深南電路布局長線發展目標，實際上，經過多年，公司已經形成了獨特的經營模式，并保持了穩定的盈利能力。

深南電路成立于1984年，為中國航空工業集團旗下重要資本平臺。

在財報中，公司稱，經過30多年發展，其已經是中國印制電路板行業的領先企業，中國封裝基板領域的先行者，電子裝聯制造的先進企業。目前，公司已成為全球領先的無線基站射頻功放PCB供應商、國內領先的處理器芯片封裝基板供應商。

根據Prismark行業報告，2020年，深南電路在全球印制電路板廠商中位列第八名。

深南電路稱，公司專注于電子互聯領域，致力于“打造世界級電子電路技術與解決方案的集成商”，擁有印制電路板、封裝基板及電子裝聯三項業務，形成了業界獨特的“3-In-One”業務布局，這一獨特的業務布局是其核心競爭力。

這一業務布局具體表現為，以互聯為核心，在不斷強化印制電路板業務領先地位的同時，大力發展與其“技術同根”的封裝基板業務及“客戶同源”的電子裝聯業務。公司業務覆蓋1級到3級封裝產業鏈環節，具備提供“樣品→中小批量→大批量”的綜合制造能力，通過開展方案設計、制造、電子裝聯、微組裝和測試等全價值鏈服務，能夠為客戶提供專業高效的一站式綜合解決方案。

從其獨特的商業模式看，深南電路三大板塊業務被有機聯系在一起，形成了高效協同的產業整體。

優質的客戶資源也是競爭優勢。公司稱，深耕PCB行業三十余年，在業內形成技術領先、質量穩定可靠等良好口碑，在業內具有較高品牌知名度，因此，公司與Amkor、中興通訊、浪潮集團等眾多大客戶保持長期穩定合作關系。

基于較強的市場競爭力，深南電路也取得了穩步增長的經營業績。

2017年12月13日，深南電路登陸深交所。當年，公司實現營業收入56.87億元，同比增長23.67%，凈利潤4.48億元，同比增幅為63.44%。而上市前一年，即2016年，公司實現營業收入45.99億元、凈利潤2.74億元，分別同比增長30.69%、69.56%。

2018年至2020年，公司實現的營業收入分別為76.02億元、105.24億元、116億元，同比增長33.68%、38.44%、10.23%，同期凈利潤為6.97億元、12.33億元、14.30億元，同比增長55.61%、76.80%、16.01%。

綜上，從上市前一年延續至今的五年，深南電路實現營業收入和凈利潤持續快速增長。

(記者 沈右榮)

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