上市剛滿三年，亞普股份(603013.SH)迎來了較大變動。 6月11日晚，亞普股份披露，重要股東擬減持不超過4%股權。這是公司自2018年5月上市以來，重要股東首次計劃進行減持。

與此同時，亞普股份還迎來了人事大換血。董事長郝建、董事王煒、章廷兵以及監事會主席李俊喜均向公司遞交辭呈，除了郝建系即將到齡退休外，其余三人均因工作原因辭職。

長江商報記者發現，上市以來，除了本次人事大變動外，2018年，公司也曾出現一次較大規模的人事變動。

亞普股份成立于2002年4月，專注于汽車儲能系統產品的研發、制造、銷售和服務，致力于國際化運營。

上市以來，除了2018年受汽車市場調整影響業績有所下滑外，近兩年均實現較快增長。今年一季度，公司延續了經營業績快速增長勢頭。

然而，二級市場上，投資者似乎并不看好亞普股份的發展前景。2018年5月25日，上市初期，公司股價達到48.88元/股，為迄今為止的頂點。2019年6月至今年6月的兩年，股價在16元上下波動。

再次出現人事大變動

亞普股份再度發生較大規模的人事變動。

6月2日晚，亞普股份發布人事變動公告。公告稱，近日，公司董事會收到董事長郝建、董事王煒、董事章廷兵遞交的書面辭職報告。郝建因即將到齡退休，申請辭去公司董事長、董事職務，同時一并辭去公司董事會戰略委員會主任委員職務。王煒與章廷兵因工作原因，申請辭去公司董事職務，王煒同時辭去公司董事會提名、薪酬與考核委員會委員職務。

與此同時，公司選舉董事姜林為董事長及戰略委員會主任委員，選舉周芬為董事會戰略委員會委員。

同一天，公司監事會收到監事會主席李俊喜遞交的書面辭職報告，李俊喜因工作調整，申請辭去公司監事會主席、監事職務。與此同時，監事會提議尹志鋒為監事候選人。

年報顯示，2020年底，亞普股份董事會有9名董事，其中3名為獨立董事。6名非獨立董事，本次出現3名變動，變動的規模不可謂不大。

此外，根據wind系統，公司副總經理徐松俊也在6月2日辭去了副總經理職務。

這是亞普股份上市以來第二次較大規模的人事變動。

亞普股份于2018年5月9日在上交所主板掛牌上市。當年6月，俞蔚東辭去董事、總經理職務，李元旭辭去獨立董事、審計委員會委員等一切職務，副總經理姜林接任總經理，同時辭去副總經理、財務負責人職務。當年10月，潘吉明、張糧同時辭去董事職務。

上市才滿三年，亞普股份人事接連大幅變動，究竟是因工作需要而發生的正常人事變動，還是有其他原因，不得而知。

與本次人事變動相伴的是，亞普股份迎來了首次重要股東進行股份減持。

6月11日晚間，亞普股份披露股東減持計劃。

截至本公告披露日，國投創新(北京)投資基金有限公司(簡稱國投創新)現持有亞普股份2250萬股股份，占公司目前總股本的4.38%。北京國投協力股權投資基金(有限合伙)(簡稱協力基金)現持有亞普股份2250萬股股份，亦占公司目前總股本的4.38%。

由于國投創新投資管理有限公司系協力基金的執行事務合伙人和基金管理人，同時為國投創新的基金管理人，因此，國投創新與協力基金為一致行動人。

本次減持，國投創新及協力基金均計劃減持不超過2%股權，合計為減持不超過公司總股本4%股權。減持期間為今年7月6日至2022年1月5日，即本次公告15日后的半年內。

招股書顯示，國投創新及協力基金均是在亞普股份IPO前進入。

本次減持如果達到計劃的上限，如果按照6月11日收盤價14.35元/股計算，本次減持將套現2.95億元。

降本增效助力凈利快增長

人事變動、重要股東減持，是否與亞普股份的經營有關?

亞普股份專注于汽車儲能系統產品的研發、制造、銷售和服務，主要產品為傳統和新能源汽車儲能系統、車用輕量化復合材料產品(電動汽車動力電池包殼體等)。公司積極發力國際化，已在全球建立了25個生產基地(其中海外8個)，4個工程技術中心(其中海外3個)，2個海外辦事處，這些布局均臨近主要客戶。

公司稱，其已與大眾、通用等國內外知名汽車廠形成長期、穩定的戰略伙伴關系，公司客戶群體品價皆優、分布全球、結構多樣。公司所擁有的“亞普/YAPP”品牌在全球汽車燃料系統市場上享有較高的美譽度。

從營業收入構成看，亞普股份的收入主要來自國內。2019年，公司國內外收入分別為54.25億元、30.18億元，占主營業務收入的比重分別為59.37%、33.02%。2020年，國內外收入分別為53.51億元、27.44億元，占比為60.41%、30.97%，國內市場貢獻了約六成收入。

近幾年，亞普股份的經營業績整體上呈現上升趨勢。

2016年、2017年，公司實現的營業收入分別為65.56億元、70.75億元，同比增長5.46%、7.92%。對應的凈利潤為3.76億元、3.35億元，同比下降3.64%、11.07%。

2018年，上市第一年，公司營業收入為78.49億元，同比增長10.94%，延續增長勢頭。凈利潤為3.34億元，同比變動-0.37%，略有下降。

2019年、2020年，公司實現的營業收入分別為91.38億元、88.59億元，同比變動16.42%、-3.05%。凈利潤分別為3.84億元、5.06億元，同比增長15.15%、31.81%，凈利潤一改此前連續三年下滑趨勢，轉而持續快速增長。

2020年，受疫情影響，亞普股份在營業收入略有下降的情況下仍然實現了凈利潤快速增長，這其中，降本增效發揮了作用。2020年，公司銷售費用0.67億元、管理費用3.14億元、財務費用0.23億元、研發費用0.23億元，上年分別為1.84億元、2.94億元、2.86億元、0.53億元，同比分別變動-1.17億元、0.20億元、-0.20億元、-0.30億元，合計減少1.47億元。

不管怎么說，2019年、2020年，亞普股份凈利潤一改此前的疲軟，實現了持續快速增長。

然而，二級市場上，投資者似乎并不認可亞普股份的持續盈利能力及發展前景。

亞普股份上市之時，首發價格為11.67元/股，半個月后，股價攀升至巔峰48.88元/股。隨后，股價不斷回落。2019年6月至今年6月的2年時間，其股價在16元上下徘徊，期間，最低還下探至12.07元/股，離破發僅一步之遙。

股價為何與業績背離?亞普股份是否具備可持續盈利能力，有待進一步觀察。

(記者 明鴻澤)

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