6月2日，深圳證券交易所發(fā)布關(guān)于對(duì)泛海控股股份有限公司(簡(jiǎn)稱“泛海控股”)2020年年報(bào)的問(wèn)詢函，涉及變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所、交易性金融資產(chǎn)金額、貨幣資金、存貨周轉(zhuǎn)率等多個(gè)方面，共13個(gè)問(wèn)題。

與此同時(shí)，由于債務(wù)壓力，泛海控股已經(jīng)走到了被拍賣抵債的地步。5月18日，泛海控股公告稱，公司控股股東中國(guó)泛海控股集團(tuán)有限公司持有的2.94億股股份已被凍結(jié)，占公司股份總數(shù)的5.66%。這些被凍結(jié)的股份將會(huì)被公開(kāi)拍賣，拍賣將由北京市第二中級(jí)人民法院于2021年6月14日10時(shí)至6月15日10時(shí)止(延時(shí)的除外)公開(kāi)拍賣。

自今年以來(lái)，泛海控股連連遭遇追債。2月，泛海控股武漢公司被中英益利資產(chǎn)管理股份有限公司告上法院，追討13億元債權(quán)。4月，因未清償完20億元融資款，泛海控股武漢公司名下兩地塊被查封。

截至2020年12月31日，泛海控股負(fù)債合計(jì)1460.1億元，其中短期借款182.65億元，一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債292.57億元，而貨幣資金僅193.88億元。

5月27日，泛海控股發(fā)布公告稱，東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司(下稱東方金誠(chéng))又一次下調(diào)了公司主體及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)。

轉(zhuǎn)型金融遇阻業(yè)績(jī)承壓

從2014年起，泛海控股實(shí)際控制人盧志強(qiáng)開(kāi)始推動(dòng)泛海控股去地產(chǎn)化，向金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。

公司2020年年報(bào)稱，經(jīng)過(guò)近幾年系統(tǒng)布局和整合優(yōu)化，泛海控股現(xiàn)已擁有民生證券、民生信托、亞太財(cái)險(xiǎn)等核心金融平臺(tái)。于2020年1月，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，泛海控股行業(yè)分類由房地產(chǎn)變更為金融業(yè)。

擁抱金融“大鱷”，在一段時(shí)間內(nèi)助推了其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2014年-2016年，泛海控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別76.16億元、126.71億元、246.71億元，同比增長(zhǎng)5.17%、66.37%、79.41%，凈利潤(rùn)分別為15.59億元、20.20億元、31.09億元，同比增長(zhǎng)24.13%、29.73%、37.96%。

然而，近幾年由于地產(chǎn)金融政策不斷收緊，以及過(guò)度依賴資本、金融手段促進(jìn)營(yíng)收，自身造血能力不足等導(dǎo)致泛海控股資金出現(xiàn)問(wèn)題，營(yíng)收與利潤(rùn)接連下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2018年-2019年，泛海控股凈利潤(rùn)分別為9.31億元、10.95億元，同比分別減少67.81%、增加17.62%。扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)(簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn))分別為-5.58億元、4.92億元。這幾年的凈利潤(rùn)收入大多依靠投資收益，比如2019年，公司投資凈收益加上公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為47.92億元，占當(dāng)期凈利潤(rùn)的437.63%。

整合布局的金融業(yè)務(wù)也陷入虧損，2020年，民生信托受托資產(chǎn)管理規(guī)模及其中的主動(dòng)管理規(guī)模均有所提升，但受疫情、監(jiān)管政策、風(fēng)險(xiǎn)減值計(jì)提等諸多因素影響，民生信托業(yè)績(jī)同比大幅下降，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入22.43億元，凈利潤(rùn)為-4.49億元。

泛海控股整體業(yè)績(jī)也受到影響，2020年度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入140.57億元，同比增長(zhǎng)12.17%，凈利潤(rùn)虧損46.21億元，同比下降522.09%，負(fù)債合計(jì)1460.1億元。其中，流動(dòng)負(fù)債1136.19億元，而賬面上的貨幣資金僅為193.88億元。

泛海控股的控股股東泛海集團(tuán)也面臨著同樣的資金壓力。截至2020年底，泛海集團(tuán)的負(fù)債合計(jì)高達(dá)2363.29億元。其中，流動(dòng)負(fù)債1846.87億元。同樣，相對(duì)債務(wù)來(lái)說(shuō)，貨幣資金僅有227.51億元。

在去年巨虧46億元之后，關(guān)于泛海控股資金問(wèn)題的討論不斷發(fā)酵，而虧損態(tài)勢(shì)也延續(xù)到了2021年。泛海控股2021年一季度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)業(yè)總收入約為62.1億元，同比增加165.94%;歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損1.49億元，同比減少22.07%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~約為34.51億元，同比增加303.77%;總資產(chǎn)1744.64億元，同比減少3.61%。

公司強(qiáng)調(diào)，今年一季度，公司出售部分地塊、民生證券引入戰(zhàn)投，使得凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但財(cái)務(wù)費(fèi)用上升、金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)收益和投資收益大幅下降等，使得公司整體上仍舊虧損。

出售地塊質(zhì)押股權(quán)緩解債務(wù)壓力

面臨持續(xù)虧損，再加上巨額債務(wù)，泛海控股開(kāi)始變賣資產(chǎn)、出售地塊、以及質(zhì)押股權(quán)。

為緩解資金壓力，2021年初泛海控股宣布出售其核心資產(chǎn)，以30.66億元的價(jià)格向綠城出售武漢中央商務(wù)區(qū)宗地，經(jīng)初步測(cè)算，當(dāng)次交易預(yù)計(jì)產(chǎn)生資產(chǎn)處置收益約12.51億元。

事實(shí)上，自從2016年起泛海控股在國(guó)內(nèi)就再無(wú)新增土地儲(chǔ)備。2019年，泛海控股還將其北京泛海國(guó)際項(xiàng)目1號(hào)地塊與上海董家渡項(xiàng)目，以140多億元賣給了融創(chuàng)中國(guó)(01918.HK)，泛海控股房地產(chǎn)收入也由此開(kāi)始大幅萎縮。2020年其房地產(chǎn)收入僅為21.35億元。

5月18日，泛海控股公告稱，公司控股股東中國(guó)泛海控股集團(tuán)有限公司持有的2.94億股股份已被凍結(jié)，占公司股份總數(shù)的5.66%。根據(jù)公告，這些被凍結(jié)的股份將會(huì)被進(jìn)行公開(kāi)拍賣。

另外，泛海控股稱，公司控股股東及其一致行動(dòng)人(包括公司實(shí)際控制人盧志強(qiáng)、公司股東泛海能源控股股份有限公司)質(zhì)押股份數(shù)量占其所持公司股份數(shù)量的比例已經(jīng)超過(guò)80%，按目前的質(zhì)押數(shù)來(lái)看，質(zhì)押率達(dá)95.5%。

5月24日，泛海控股發(fā)布公告稱，公司于5月23日到期的2.80億美元債，已通過(guò)發(fā)行約1.46億美元私募票據(jù)，置換等額面值的美元債券并將進(jìn)行注銷，剩余約1.34億美元債券本金及利息計(jì)劃在8月23日前兌付。

債務(wù)集中兌付又難以按期還債下，東方金誠(chéng)又一次下調(diào)了公司主體及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)。公告顯示，東方金誠(chéng)經(jīng)過(guò)對(duì)泛海控股不定期跟蹤評(píng)級(jí)，將泛海控股主體信用等級(jí)由AA-下調(diào)至A，評(píng)級(jí)展望維持負(fù)面。這距離東方金誠(chéng)上一次下調(diào)泛海控股信用等級(jí)還不到半個(gè)月。

東方金誠(chéng)指出，2021年6-8月，泛海控股到期及回售境內(nèi)債券本金余額37億元，債券集中兌付壓力較大。目前，泛海控股主要通過(guò)境內(nèi)外地產(chǎn)項(xiàng)目出售來(lái)籌措償債資金，但境內(nèi)外地產(chǎn)項(xiàng)目出售存在較大不確定性。

此外，東方金誠(chéng)稱，泛海控股及控股子公司武漢中央商務(wù)區(qū)股份有限公司(下稱武漢公司)存在多條涉訴及被執(zhí)行記錄，且涉訴金額較大。目前，武漢公司名下多處不動(dòng)產(chǎn)已被查封及凍結(jié)。

6月2日，深圳證券交易所發(fā)布關(guān)于對(duì)泛海控股股份有限公司2020年年報(bào)的問(wèn)詢函，涉及變更會(huì)計(jì)師事務(wù)所、交易性金融資產(chǎn)金額、貨幣資金、存貨周轉(zhuǎn)率等多個(gè)方面，共13個(gè)問(wèn)題。

知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)表示，收到問(wèn)詢函說(shuō)明當(dāng)前監(jiān)管部門已關(guān)注到泛海控股業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)存在風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于其評(píng)級(jí)被下調(diào)，說(shuō)明企業(yè)需要注意資金風(fēng)險(xiǎn)或財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果債務(wù)兌付壓力大，也很容易引起投資者的關(guān)注或焦慮，這個(gè)時(shí)候需要積極和投資者做溝通。

(記者 趙潔)

關(guān)鍵詞： 泛海控股 轉(zhuǎn)型金融 負(fù)債1460億 出售地塊 質(zhì)押股權(quán) 緩解債務(wù)壓力