去年四季度以來，受市場大幅震蕩影響，不少百億級基金產品出現了大規模的流入流出。業內人士指出，除了與基金本身的業績表現有關之外，當前新基金發行火熱，部分投資者可能會存在“贖舊買新”現象。

同花順數據顯示，以四季報數據作為統計依據，在市場現存近萬只非貨幣型基金產品中(AC份額分別計算，下同)，四季度總贖回份額達到1.74萬億份，同時，總申購份額為1.58萬億份，總贖回份額甚至超出了總申購份額。而在178只份額超過百億的基金產品中，2020年四季度總贖回份額達到2677億份，總申購份額則為3524億份。其中，共有7只基金的單季度總贖回份額在100億份以上，但其中的6只單季度總申購份額也超過了100億份，并未出現凈贖回的現象。

不少明星基金產品“大進大出”更為明顯。同花順數據顯示，招商中證白酒指數基金在2020年四季度的總贖回份額達到290億份，而總申購份額更是高達377億份，而該基金四季度總份額合計為342億份，投資者幾乎“大幅洗牌”。諾安成長混合2020年四季度的單季贖回份額為109億份，占基金總份額189億份的近60%，而總申購份額超過122億份。華夏國證半導體芯片ETF單季度贖回份額152億份，申購份額154億份，申購-贖回比接近1：1。

有市場人士稱，部分基金贖回同渠道有一定關系，新基金成立的短時間內可能存在銷售過程中的“贖舊買新”現象。不過，考慮到流動性和風險偏好的季節效應，歷史上A股在春節前往往較為弱勢，但節后則經常出現“開門紅”行情，秉持長期投資理念或具有更高的安全性。

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